DeFi는 소비자가 서로 금융 거래를 수행할 수 있도록 하는 플랫폼을 의미합니다.
DeFi는 blockchain, 암호화폐(주로 stablecoins) 및 스마트 계약(smart contracts)을 사용하여 은행, 증권사 및 중앙 집중식 거래소와 같은 전통적인 금융 기관의 통제 밖에서 금융 거래를 관리합니다. 사용자는 이를 통해 서비스 제공업체가 아닌 사용자 자신이 직접 관리하는 unhosted 디지털 지갑을 통해 개방형 소프트웨어 프로토콜과 상호 작용합니다.
탈중앙화 금융(Decentralized finance)은 2019년 이후 가장 빠르게 성장하는 암호화폐 분야 중 하나였습니다. 코로나 팬데믹 기간 동안 암호화폐와 DeFi에 대한 관심이 급증했으며 투자가 가속화되었습니다.
DeFi의 작동 방식
DeFi는 블록체인 플랫폼을 사용하여 중앙화된 모델의 중개를 제거하고, 암호화폐를 사용하여 어디서나 금융 서비스의 제공 및 결제를 가능하게 합니다. DeFi 사용자는 중개자를 배제하고 개인 지갑(DeFi 스마트 계약 토큰) 및 거래 서비스를 통해 자신의 자산에 대한 완전한 통제권을 유지할 수 있으며, DeFi dApps를 통해 이들과 직접 상호 작용할 수 있습니다.
**스마트 계약 (Smart contracts)
**스마트 계약은 블록체인 상에서 실행되는 컴퓨터 프로그램으로, 디지털 자산과 둘 이상의 당사자 간의 거래를 제어하여 마찰과 비용을 줄입니다. 스마트 계약은 이러한 앱의 작동에 필요한 조건과 활동을 코딩함으로써 DeFi 앱이 작동할 수 있는 기반을 제공합니다.
**소프트웨어 프로토콜 (Software protocols)
**블록체인 상의 DeFi 소프트웨어 프로토콜은 특정 작업이나 활동을 관리하기 위해 작성된 표준 및 규칙입니다. 이는 상호 운용이 가능하여(interoperable), 여러 주체가 서비스나 앱을 구축하기 위해 동시에 사용할 수 있으며, 구매자, 판매자, 대출자 및 차입자가 피어 투 피어(P2P)로 상호 작용할 수 있도록 합니다.
DeFi 프로토콜은 사용자가 암호화 자산을 풀(pool)에 투자하고 다른 사용자가 이를 빌릴 수 있도록 하는 자동 실행 스마트 계약을 통해 투자 목적을 달성합니다. 현재 DeFi 프로젝트에서 가장 흔히 사용되는 프로토콜은 Ethereum을 기반으로 구축되었습니다.
**탈중앙화 애플리케이션 (dApps)
**탈중앙화 애플리케이션(dApps)은 기본 프로토콜을 소비자가 사용하기 쉬운 서비스로 추상화합니다. DeFi는 암호화 자산 거래, 대출 및 차입(lending and borrowing), 저축, 결제, 파생상품 거래, 위험 보험 등 모든 범위의 금융 서비스에 활용될 수 있습니다.
**거버넌스 토큰 (Governance tokens)
**일부 DeFi 프로토콜은 사용자가 다양한 유형의 거래에 참여하거나, 거래를 실행 및 지원하도록 보상하기 위해 이른바 “거버넌스 토큰(governance tokens)”을 할당합니다. 참가자들은 일반적으로 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성(liquidity)을 제공하거나 대출 플랫폼에 담보(collateral)를 제공하는 등 프로토콜과 상호 작용하고 서비스를 제공함으로써 토큰을 얻습니다.
이러한 거버넌스 토큰은 일반적으로 사용자에게 프로젝트의 수익에 대한 권리와 프로토콜이 제안한 변경 사항에 대해 투표할 수 있는 권리를 부여합니다. 이러한 관련 권리 덕분에 거버넌스 토큰은 가치를 가지며 거래가 가능합니다.
DeFi 플랫폼
이러한 플랫폼은 작동을 위해 블록체인 기술과 암호화 stakers(거래 처리자)가 필요한 소비자 대면 금융 인터페이스입니다.
다음과 같은 여러 탈중앙화 플랫폼이 존재합니다:
- 탈중앙화 거래소 (DEX는 중앙 집중식 통제 장치 없이 디지털 자산을 거래할 수 있는 마켓플레이스입니다. 잘 알려진 예로는 Uniswap과 Justswap이 있습니다.)
- 대출 및 차입 (DeFi 사용자는 대출을 받거나 토큰을 빌려 거버넌스와 같은 블록체인 활동에 참여할 수 있습니다. 대표적인 예로 Compound, Makerdao, Aave가 있습니다.)
- (복잡한) 파생상품 거래 (가장 잘 알려진 예는 Synthetix입니다.)
- 보험
- 자산 관리 등
**DeFi의 이점
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- 금융 상품 및 유동성에 대한 더 쉬운 접근성 (사용자가 자신의 자산/자금에 대한 완전한 통제권을 가짐)
- **피어 투 피어(P2P) 거래 (**높은 수준의 투명성과 가입 조건이 전혀 없는 유연하고 직접적인 개인 간 거래를 가능하게 함)
- 가용성 (DeFi 플랫폼 및 프로토콜의 분산된 특성 덕분에 전 세계 어디서나 이용할 수 있습니다.)
- 향상된 시장 효율성 (개인은 암호화 자산을 담보로 사용하여 이러한 플랫폼에서 즉시 대출을 받을 수도 있습니다. 이러한 자동화는 금융 거래 속도를 높이고, 비용을 절감하며, 시간이 지나면 이러한 서비스의 가용성을 넓힐 수 있습니다.)
- **더 낮은 비용 (**이러한 탈중앙화 및 비수탁형(non-custodial) 플랫폼은 시장 진입자가 규제를 받지 않는 경우가 많고 운영 및 규제 비용이 최소화되므로 시작 및 진입 비용이 낮습니다. 중앙 중개자가 없거나 부족하기 때문에 규제 당국이 DeFi 서비스를 금지하기 어렵습니다.)
- **혁신 (**지원을 받는 서비스를 변경하기 위해 투표하거나, 기존 오픈 소스 코드 베이스를 포킹(forking)하여 사용자가 새로운 프로토콜을 개발하는 방식을 통해 이루어집니다.)
DeFi의 위험성
- 사용자 오류 (블록체인 특성상 거래 중 발생하는 실수)
- 스마트 계약 취약성 (DeFi 애플리케이션의 결함으로 인한 문제)
- 소프트웨어 시스템의 오작동 (시스템의 잘못된 입력으로 인한 오류)
- 사이버 공격, 해킹, 스캠, 허위 및 오도에 취약 (DeFi 거래 참여자의 익명성으로 인해 발생)
- 소비자 보호 부재 (규칙 및 규정의 부재)
- 중개자 없음
- 코드 (인터넷을 통해 모두가 액세스할 수 있는 블록체인 코드의 보안에 도전 과제가 됨)
- 정보의 출처 (거래 외에 교환된 정보의 출처를 제공하는 데 있어서의 어려움) 등…