DeFiとは、ユーザー同士で金融取引を行うことを可能にするプラットフォームを指します。
DeFiは、blockchain、暗号資産（主にステーブルコイン）、そしてスマートコントラクトを活用し、銀行、証券会社、中央集権型取引所といった従来の金融機関の支配下ではない場所で金融取引を管理します。これにより、ユーザーはサービスプロバイダーではなく、自身で管理するノンカストディアル（unhosted）なデジタルウォレットを通じて、オープンなソフトウェアプロトコルと直接やり取りします。
分散型金融（Decentralized finance）は、2019年以来、最も急成長している暗号資産セクターの一つです。コロナ禍において暗号資産やDeFiへの関心が急激に高まり、投資が加速しました。
DeFiの仕組み
DeFiは、ブロックチェーンプラットフォームを使用して中央集権的なモデルを排除（ディスインターミディエーション）し、暗号資産を利用してあらゆる場所で金融サービスの提供と決済を可能にします。DeFiユーザーは、仲介者を排除し、個人ウォレット（DeFiスマートコントラクトトークン）や取引サービスを利用することで、自身の資金を完全にコントロールできます。また、DeFi dAppsを介してこれらと直接やり取りすることも可能です。
**スマートコントラクト
**スマートコントラクトは、デジタル資産や2者以上の当事者間の取引を制御する、ブロックチェーン上で実行されるコンピュータプログラムであり、摩擦やコストを削減します。スマートコントラクトは、これらのアプリの機能に必要な条件やアクティビティをエンコードすることで、DeFiアプリが機能するための基盤を提供します。
**ソフトウェアプロトコル
**ブロックチェーン上のDeFiソフトウェアプロトコルは、特定のタスクや活動を管理するために記述された標準およびルールです。これらは相互運用可能（interoperable）であり、複数のエンティティがサービスやアプリを構築するために同時に使用できるため、買い手、売り手、貸し手、借り手がピアツーピア（peer to peer）で直接やり取りできるようになります。
DeFiプロトコルは、自己実行型のスマートコントラクトを通じて投資目的を達成します。これにより、ユーザーは暗号資産をプールに投資し、他のユーザーがそこから借入を行えるようになります。現在のDeFiプロジェクトで最も一般的なプロトコルは、Ethereum上に構築されています。
**分散型アプリケーション（dApps）
**分散型アプリケーション（dApps）は、基盤となるプロトコルを、シンプルな消費者向けのサービスへと抽象化したものです。DeFiは、暗号資産の取引、レンディング（貸借）、セービング（貯蓄）、決済、デリバティブ取引、リスク保険など、あらゆる金融サービスに利用できます。
**ガバナンストークン
**一部のDeFiプロトコルは、さまざまな種類の取引への参加、実行、またはサポートに対する報酬として、いわゆる「ガバナンストークン」をユーザーに割り当てます。参加者は通常、プロトコルとやり取りしてサービスを提供することでトークンを獲得します。例えば、分散型取引所（DEX）で流動性（liquidity）を提供したり、レンディングプラットフォームで担保（collateral）を提供したりすることです。
これらのガバナンストークンは、一般的にユーザーにプロジェクトからの収益を得る権利や、プロトコルが提案する変更に対する投票権を与えます。これらの関連する権利があるため、ガバナンストークンには価値があり、取引可能です。
DeFiプラットフォーム
これらのプラットフォームは、ブロックチェーン技術と暗号資産のステーカー（取引処理者）の動作を必要とする、消費者向けの金融インターフェースです。
以下を含む、いくつかの分散型プラットフォームが存在します：
- 分散型取引所（DEX：中央集権的な管理者が存在せず、デジタル資産の取引を可能にするマーケットプレイス。よく知られている例として Uniswap や Justswap があります。）
- レンディング（貸借）（DeFiユーザーは、ローンやトークンを借りて、ガバナンスなどのブロックチェーン活動に参加できます。代表的な例は Compound、MakerDAO、Aave です。）
- （複雑な）デリバティブ取引（最もよく知られている例は Synthetix です。）
- 保険
- 資産管理 など
**DeFiのメリット
**
- 金融商品や流動性（liquidity）へのアクセスの容易化（ユーザーは自身の資産/資金を完全にコントロールできます）
- ピアツーピア（Peer-to-peer）取引（透明性が高く、参加条件が一切ない、柔軟で直接的な個人間取引を可能にします）
- 可用性（DeFiプラットフォームとプロトコルは分散型であるため、世界中で利用可能です）
- 市場効率の向上（個人は暗号資産を担保（collateral）として使用することで、これらのプラットフォームから即座に借入を行うこともできます。この自動化により、金融取引の速度が向上し、コストが削減され、十分な時間が経てば、これらのサービスの利用可能性が広がる可能性があります）
- 低コスト（このような分散型かつノンカストディアルなプラットフォームは、市場参入者が規制されていないことが多く、運営コストや規制対応コストが最小限に抑えられるため、初期費用や参入コストが低くなります。中央の仲介者が存在しない、あるいは欠如しているため、規制当局がDeFiサービスを禁止することは困難です）
- イノベーション（ユーザーがサポートされるサービスを変更するための投票を行ったり、既存のオープンソースコードベースをフォーク（fork）して新しいプロトコルを開発したりすることを通じて行われます）
DeFiのリスク
- ユーザーエラー（ブロックチェーン上の取引中に行われるミス）
- スマートコントラクトの脆弱性（DeFiアプリケーションの欠陥によるもの）
- ソフトウェアシステムの誤作動（システムへの誤った入力によるもの）
- サイバー攻撃、ハッキング、詐欺、虚偽・誤解を招く情報に対する脆弱性（DeFi取引における参加者の匿名性によるもの）
- 消費者保護の欠如（ルールや規制の不在によるもの）
- 仲介者の不在
- コード（インターネットを通じてすべての人に公開されているブロックチェーンコードへのアクセスがもたらす課題）
- 情報のソース（取引以外で交換される情報に関する情報ソースの提供の難しさ）など…