メタバースがゲーム業界の想像力をかき立てたのと同様に、非代替性トークン（NFTs）もまた注目を集めています。しかし、メタバースがSFのハイプとして片付けられる一方で、NFTはさらに多くのアンチを生み出しています。
しかし、今週開催された当社のオンラインイベント「GamesBeat Summit Next」で多くの講演を聴いた結果、マスメディアへの普及が進むにつれて、スタートアップがNFTゲーム市場で勝利を収めるだろうと私は確信しています。その根拠を説明しますが、その前に少し説明が必要です。なぜなら、いくつかの非常に大きなゲーム企業が、戦艦のようにゆっくりとNFT市場へと舵を切っているからです。
Google トレンドを見ると、NFTは2月に上昇し始め、デジタルアートや NBA Top Shot などの関連NFTの売上が伸びた後に急上昇したことがわかります。Dapper Labs では、現在これらのNFTの販売および二次販売が $780 million を突破しています。3月には、アーティストの Beeple による NFTデジタルコラージュ がクリスティーズで $69.3 million で落札されました。NFTの売上は第1四半期に $1.2 billion、第2四半期に $1.3 billion、そして Axie Infinity などのゲームの台頭により第3四半期には実に $10.7 billion に達しました。
アートの世界と同様に、NFTがゲーム界を席巻すると考えるのは論理的な仮定です。NFTはブロックチェーンの透明かつ安全なデジタル台帳を使用して、唯一無二のアイテムを独自に認証します。これにより、今年 $2.4 billion の取引を記録した Sky Mavis の Axie Infinity のようなゲームにおいて、プレイヤーのデジタル所有権が確立されます。この所有権モデルにより、プレイヤーはレベルアップしたゲームキャラクターを売却して利益を得ることができ、プレイヤーが報酬を獲得する「play-to-earn」と呼ばれるゲームの新しいビジネスモデルが可能になります。
NFTの二次販売は簡単に追跡でき、原作者または所有者自身に還元されます。そのため、プレイヤーや原作者自身もアイテムの二次販売から利益を得ることができます。これは、世界中の人々を貧困から救い出している Leisure Economy の一部です。
Velocity
上：Axie Infinityでは、プレイヤーはNFTであるAxieキャラクターでバトルできます。Image Credit: Sky Mavis
Lightspeed Venture Partners のパートナーであり、暗号資産/NFT/ゲームの投資家である Amy Wu 氏は、イベントで、Axie Infinity の月間売上が数万ドルから日次で $15 million に跳ね上がったことで、NFTゲームの分野は約2ヶ月で0から100へと成長したと語りました。デイリーアクティブユーザーは200万人に達し、これまでとは異なる層のプレイヤーに「play-to-earn」ゲームを紹介しました。彼らは他のゲームのゴールドファーマーと同じように稼いでいますが、その規模は「前例のない」ものだと彼女は言います。
「かなり驚異的なペースです」と彼女は言いました。「これは Web 3 と分散化のパラダイムが成し遂げられることを示しています」
ブロックチェーンの支持者たちは、Web 3 または分散化が、取引をピア・ツー・ピアのレベルに戻し、大手ITプラットフォームや仲介者を排除するコンピューティングの次の波であると信じています。これらのゲームの成功は、インディーズスタジオやゲームパブリッシャーの想像力を捉えています。
Wu 氏は、ブロックチェーンとゲームの交差点に莫大な資金が流入していると述べています。パブリッシャーは懐疑論から行動へと移りました。現在、何百もの企業がブロックチェーンゲームに取り組もうとしており、その多くはゲーム制作の経験が乏しい暗号資産マニアが運営する「crypto native」なゲーム会社であると彼女は指摘しました。
これらの企業は、アプリストアの仲介なしに、ウェブ、Discord、Twitter 上でコミュニティと直接的な開発者関係を築いています。Wu 氏によると、大手ゲームパブリッシャーを経由するなどして、「gaming native」なチームもこの分野に参入してきています。これらのチームは、Web 3 やコミュニティのマインドセットが成功に不可欠であることをまだ十分に理解していません。
Yield Guild Games のようなプレイヤーギルドが、ブロックチェーンゲームの成長を後押ししています。これらのゲームで重要なのは、コミュニティがゲームを牽引している点です。
「巨大なゴリアテに対抗するための石を授けてくれました」と Axie Infinity の開発元である Sky Mavis の共同創設者である Jeff Zirlin 氏は、パネルディスカッションで次のように述べました。「スタートアップのときは、常に自分たちの強みは何か、この市場でニッチを築くための秘訣は何かを考えています。私たちにとって、それはまさにコミュニティ所有権というアイデアであり、この技術を使ってゲーマーに力を与え、ゲーマーと開発者の間に新しいダイナミクスを生み出すことでした」
現在、フィリピンなどの地域には、ゲームをサポートするために何百ものギルドが存在しています。
「人々がゲーム内で価値のあるものを生み出し、それを他の人に売却できるという事実は、仕事の未来を創造しています。人々はこれらのゲームや仮想世界の中で、より多くのことを進んで行うようになっています。これは、実際に活動しているプレイヤーによる、経済におけるあらゆる種類の創造性につながっています。例えば、プレイヤーはランドの仲介人になったり、eスポーツやストリーミングを行ったりしています」と Yield Guild Games の CEO である Gabby Dizon 氏はパネルディスカッションで次のように述べました。
Breaking the myths
上：Take-Two Interactive の CEO である Strauss Zelnick 氏（右）が、Mike Vorhaus 氏に自身のNFTを披露している。Image Credit: GamesBeat
NFTが何であるかを知らない場合、それはブロックチェーンゲームが主流に普及する上での障害の一つになります。NFT、暗号資産、ブロックチェーンゲームは開発者にとっても理解が難しく、消費者は暗号資産ウォレットなどの使い方が全くわからないことがよくあります。当社のオーディエンスの約 97% が、一般大衆はブロックチェーンを十分に理解していないと考えています。
しかし、Forte のようなスタートアップは、技術をよりアクセスしやすくし、取引を高速化し、コストを下げるためのインフラに取り組んでいます。彼らは従来のゲームメーカーと提携し、適切な技術を導入させようとしています。（これが、本日 Forte が $725 million を調達し、Mark Long の Neon の $10.5 million の資金調達にも投資した理由です。）
Mythical Games の CEO である John Linden 氏はパネルディスカッションで次のように述べました。「私たちは、play-to-earn 経済を牽引するためのあらゆる手段を本当に模索したいと考えています。近いうちに、PC、コンソール、モバイルの両方で、他のスタジオや他の素晴らしいゲーム会社からの一連の新しいゲームを導入する予定です。ほぼ100%の確信を持って言えますが、年内にはゲームパブリッシャーのトップ3〜4社のうち少なくとも1社がこの分野に参入するのを目にするでしょう。それは間違いなく起きています」
大きな論点の一つは、Bitcoin や Ethereum の取引が「proof of work」システムに基づいているため、多くのコンピューティングパワーを消費することです。その代わりに、現在では多くのプロトコルやサイドチェーンが、コンピューティングパワーをあまり消費しない「proof of stake」システム上に構築されています。サイドチェーンは取引の負荷を分散させることで、1秒あたりの取引数を増やし、ブロックチェーン上の取引によるコンピューティング負荷をさらに軽減しています。コンピューティングパワーの使用を示す手数料は、ほぼゼロにまで下がっています。
ゲーマーの中の多くのブロックチェーン嫌いは、ブロックチェーンゲームが気候変動を引き起こすというこの点を持ち出します。Bitcoin のマイニングがピークだった時期には、それは現実的な懸念でした。しかし、マイニングは減少しており、いずれにせよNFTのテーマには無関係です。よく考えてみれば、完全にデジタル化された暗号資産の金融システムは、世界中のすべての物理的な銀行や、紙幣に基づく金融システムの他の無駄な側面よりも、気候に優しい可能性が高いと言えます。
市場が詐欺やマネーロンダリングで満ちていると反対する人もいます。しかし、コンプライアンスを守ることはスタートアップにとっても利益であり、彼らにはマネーロンダリング防止法や「顧客確認（know your customer）」の要件を理解するための弁護士や高度な知識があります。
大企業はこれらの誤解をすべて指摘し、ブロックチェーンゲームへの抵抗を永続させることもできますが、そうはしていません。むしろ、大企業のCEOたちはこの機会を認識しています。
Electronic Arts の CEO である Andrew Wilson 氏は投資家に対し、NFTはゲームの未来であると語りました。Zynga の Frank Gibeau 氏は、ブロックチェーンゲームのチーフリーダーを雇用したばかりです。Take-Two Interactive の CEO である Strauss Zelnick 氏は、自身がNFTのファンであると述べました。
「人々が物を集めるのが好きだということは分かっています」と彼は言いました。「人々が希少性を重視していることも分かっています。コレクターズアイテムの価値を決めるものは何でしょうか。それは、本質的な価値と品質に対する認識、および希少性の交差点です。NFTはそれを提供できます。そのデジタル版を提供できるのです。人々がデジタルグッズを価値あるものと考えていることに疑いの余地はありません。それはデジタルで、希少で、収集価値があるものです」
The big question
上：時計回り：SuperLayer の Kevin Chou 氏、Makers Fund の Jay Chi 氏、Lightspeed Venture Partners の Amy Wu 氏、Griffin Gaming Partners の Nick Tuosto 氏。Image Credit: GamesBeat
大きな疑問は、誰がNFTを大衆への普及に導くかということです。
新興企業はそのトレンドを利用し、大衆への普及を期待しています。そして彼らは皆、主流への普及を達成し、ゲームの現状を打破することを予期しています。大企業が注目しているのは、主に投資家からNFTについて質問されているからです。Zynga、Ubisoft、Electronic Arts、Activision Blizzard、Take-Two Interactive のCEOは全員、NFTゲームを調査中であると述べています。
特に、この新しい時代を予測するロードマップを与えてくれた、基本プレイ無料（free-to-play）のモバイルゲームの爆発的普及を検証すると、歴史はスタートアップに味方していることがわかります。当初、iPhone や Android でアプリストアが誕生したとき、多くのコアゲーマーは新しいゲームを嫌いました。彼らは、pay-to-win、ルートボックス（ガチャ）、依存性ターゲット、詐欺などの仕組みを非難しました。しかし時間が経つにつれ、デザイナーは楽しいゲームを作り、基本プレイ無料タイトルでより多くのオーディエンスを獲得できることが判明しました。
詐欺的ではなく、スキルが報われ、すべての人にとって公平であり、プレイヤーがスキンを購入することで自己表現できるようなゲームを設計できることが証明されました。そして、これを行った多くの小企業のゲームデザイナーは莫大な報酬を得て、モバイルゲームが業界の半分以上を占め、free-to-play が市場の約 78% を占めるようになるまで、より大きなオーディエンスを開拓しました。市場調査会社 Newzoo によると、コアゲーマーは数億人ですが、世界中で 2.9 billion 人以上の人々がゲームをプレイしています。
そして、Electronic Arts、Ubisoft、Rockstar Games などの企業がモバイルでの成功を試みましたが、その多くは座礁しました。代わりに、モバイルファーストのゲーム企業が早期に市場を獲得し、決して手放しませんでした。最大のモバイルゲーム会社には、Supercell、Playrix、Niantic、MiHoYo、Tencent の TiMi、Scopely、Wildlife、Nexters、Jam City、PlayStudios が含まれます。このリストには、King の親会社である Activision Blizzard を除き、大半の大手ゲーム企業が含まれていないことに気づくでしょう。
The strategy tax
上：Dean Takahashi 氏が SpacePirate Games の Chris LoVerme 氏（中央）および Enjin の Witek Radomski 氏とのセッションのモデレーターを務めている。Image Credit: GamesBeat
20年前、Microsoft は初代 Xbox を開発していました。一部の反逆児たちが素早く動くことを望んだ一方で、他の者たちはプロジェクトを潰そうとしていました。この社内論争は、関係者から「戦略税（strategy tax）」とみなされました。これが会社を阻み、遅らせることになり、結果として Sony が PlayStation 2 を発売してから約20ヶ月後にコンソール市場に参入することになりました。その世代は Sony が勝利しました。
大企業がいくつかの大きなジレンマに陥っているため、ここでも同じことが起こる可能性があります。彼らの法務チームはNFTの危険性を調査しており、すでに多くの問題を発見しています。プレイヤーに報酬を獲得させてそれを売却させるなどの特定の活動は、NFTトークンが証券（securities）に分類される可能性があることを意味し、大企業は証券を販売するためのライセンスを取得しなければならなくなります。Valve は、特に厳格な賭博法を持つワシントン州において、NFTゲームが違法賭博と判定される懸念から、すべてのNFTゲームを禁止することを決定しました。
一部のタイプが賭博に分類される可能性があるという理由だけで、すべてのゲームデザインタイプの機会を閉ざしてしまうのは極めて近視眼的である、と Steam によってタイトル『Age of Rust』を禁止された SpacePirate Games の CEO である Chris LoVerme 氏は述べています。彼は Valve の動きに隠された動機を見ていました。
「私は本当に、それが彼らの Steam マーケットプレイスとの競争に関係していると考えています」と LoVerme 氏は言いました。「Steam マーケットプレイスのウォールド・ガーデン（壁に囲まれた庭）アプローチで自社を守り、API や彼らがホストするゲームの中央集権的モデルでの動作をコントロールすることです」
Enjin の最高技術責任者（CTO）である Witek Radomski 氏はパネルディスカッションで、開発者にはブロックチェーンゲームを構築する多くの方法があるため、主要ゲームプラットフォームにおける Valve の全面禁止措置はあまりにも攻撃的すぎると述べました。
「世界はまだブロックチェーンゲームが何であるかを正確に理解していないと思います」と Radomski 氏は述べました。「特定のカジノゲームに近いものや、暗号資産の側面に焦点を当てたゲームを調査する方が、より良い動きだったでしょう」
例えば、スキルベースのゲームは、米国の41州で賭博とはみなされていません。
「改造プラットフォームやオープンAPIを備えた多くのゲームが、はるかに大きく成長するのを見てきました」と Radomski 氏は言いました。「Valve はゲーム開発者と協力し、懸念事項が何であるかを確認すべきだと考えています。私たちはモバイルプラットフォームでも暗号資産に関する問題を目にしてきました。しかし、彼らがこれと長く戦い続けられるとは思いません」
当社のイベント中に実施したいくつかのアンケートは非常に示唆的でした。オーディエンスの約 84% が、Valve はNFTゲームを許可すべきだと考えました。さらに別の 60% のオーディエンスは、ブロックチェーンゲームの制作を検討していると答えました。そして、オーディエンスはブロックチェーンゲームが主流になるまでに2〜3年かかると予測しました。
大手ゲームパブリッシャーは、証券取引委員会（SEC）や議会から明確な指針を得るまで、この分野に足を踏み入れたがりません。彼らは規制という決定打が下されるのを待っています。これは非常に慎重な戦略かもしれませんが、戦略税のもう一つの例にすぎない可能性もあります。当社のオーディエンスの約 71% が、規制当局がブロックチェーンゲームを取り締まるだろうと考え、62% がNFTゲーム企業は過大評価されていると考えています。
大手ゲーム会社がこの分野を研究していることは知っています。しかし、待ちすぎれば、free-to-play の破壊的変化がNFTで繰り返されることになるでしょう。
The investment boom
上：GamesBeat Summit Next での play-to-earn パネル。Image Credit: GamesBeat
一方、NFTスタートアップの間で新たなユニコーンが誕生しています。パリを拠点とし、30名の従業員を抱えるNFTファンタジーサッカーゲームメーカーの Sorare は、SoftBank から $680 million の出資を受け、評価額は $4.3 billion に達しました。Animoca Brands は今年、評価額 $2.2 billion で $203 million を調達しました。Axie Infinity の開発元である Sky Mavis は評価額 $3 billion で $153 million を調達しました。そして Mythical は今年、評価額 $1.25 billion で $225 million を調達しました。これらの企業の多くにブロックチェーンのインフラ技術を提供する Forte は $185 million を調達しました。
大企業の通常の戦略は、スタートアップが争い終えるのを待ち、勝者の1社を買収することです。最近 EA が Glu Mobile や Playdemic を買収したように、その戦略はある程度機能しており、Zynga はこの戦略を非常によく実行しています。しかし、NFTゲームに関しては、これほど急速に価値が高まった Sorare のようなスタートアップを企業の取締役会が買収するとは思えません。
そして、NFTゲームのスタートアップにはさらに多くの資金が流入している一方で、大企業はスタートアップへと転職していく従業員を引き留めるのに苦労しています。これらのスタートアップは戦略税に縛られていません。彼らは背水の陣を敷き、NFTゲームに全力投球しています。
イニシャル・コイン・オファリング（ICOs）を通じて資金を調達し、SEC から罰金を科されて破綻した企業のように、これらの企業の一部は規制違反に巻き込まれる可能性があります。しかし、企業がNFTゲームを正しく設計していれば、禁止されたり罰金を科されたりすることを心配する必要はないと Radomski 氏は述べました。したがって、1,000のスタートアップが誕生した場合、規制措置によってそのうち50社を失うかもしれません。しかし、それは多くの企業が生き残り、市場を獲得することを意味します。
Which startups will win?
上：Mythical Games は Blankos Block Party でビニールキャラクターを制作している。Image Credit: Mythical Games
Wu 氏は、これまでは「crypto native」なゲームメーカーが勝利を収めてきており、そこに「gaming native」な企業が急速に合流していると考えています。これらのネイティブコミュニティの融合こそが、大衆市場にとって楽しく魅力的なゲームを設計しつつ、優れたゲームを金融のフライホイールへと変える経済効果を生み出せる存在になるでしょう。
Tuosto 氏は、大手フランチャイズやブランドはまだブロックチェーンゲームに参入していないと述べました。しかし、Griffin の投資先の一つである Forte との対話に基づくと、多くの対話が行われています。ただ、多くの大手ブランドには失うものが多いため、規制当局が介入する可能性のある分野への進出には慎重にならざるを得ないのです。企業は資金送金のコンプライアンスを確立する必要があります。
「暗号資産とゲームの両方からリソースを活用するという、新しい種類の専門化が必要です」と Tuosto 氏は言いました。「そのマッチングが実現したとき、それは絶対的に変革をもたらすものになるでしょう」
The long game
上：フィリピンを舞台にしたドキュメンタリー『Play-to-Earn』に登場する Yield Guild Games。Image Credit: Yield Guild Games
Sky Mavis の Jeff Zirlin 氏は、フィリピンなどの地域で失業率が 40% に達していたパンデミックの真っ只中、多くの Axie Infinity の顧客がゲームをプレイすることで生計を立てていたと述べました。また、Sky Mavis はウェブ上でゲームを配信しているため、アプリストアに 30% の手数料を支払っていません。パブリッシャー手数料も支払っておらず、Discord ユーザーが口コミを広めてくれるため、ユーザー獲得に多額の費用を費やす必要もありません。Zirlin 氏によると、だからこそ同社には自社のユーザーと共有できる資金があるのです。
この世界には、プラットフォーム企業や巨大テック企業のような仲介者の余地はありません。だからこそ、ブロックチェーンゲーム会社は自らを革命家や十字軍と見なし、旧来の仕組みを打破するために分散化とオープンソースの力を信じて賭けているのです。現状維持ではなく彼らに賭けるために非常に多くの資金が流入しているため、彼らにはこのミッションを達成する勝機があると私は信じています。
破壊的である一方で、Sky Mavis は世界のすべてのルールに従おうとしています。フィリピンにおいて同社は、現地政府がゲーム内での所得に対して納税を義務付けるのであれば、そうすべきであるとプレイヤーに伝えました。
Zirlin 氏は、世界中の十分なサービスを受けられていない人々の間で所得が生み出されていることに興奮しています。プレイヤーの約 25% は「unbanked」であり、銀行口座を持っていません。また、50% はこれまで暗号資産を使用したことがなく、75% はNFTが初めてです。
「これまで暗号資産を使ってこなかった人々にそれを紹介できたことは素晴らしいことです」と Zirlin 氏は言いました。「私たちは本当にそれを必要としている人々の手にこの技術を届けています。それは極めて稀なことです」
大手パブリッシャーにはまだ参入のチャンスがあります。Bitcoin と同様に、NFTはすでに急上昇と暴落、そして上昇と暴落を経験しています。（当社のオーディエンスの約 40% がNFTバブルは崩壊すると考え、60% がNFTスタートアップは過大評価されていると考えています）。買収側は暴落時に購入することができます。また、ロビー活動を通じて FUD を広め、規制当局による取り締まりを早めることもできます。
しかし、free-to-play モバイルゲームで見たシナリオが繰り返されれば、NFTゲームのスタートアップは買収するには大きすぎる評価額で急成長し、最終的には彼ら自身が買収を行う側になるでしょう。