ゴールド・バグ（金の価値を信奉する人々）とビットコイン支持者の間で、どちらがより優れた価値貯蔵手段かという議論は、両方の価格が上昇するにつれて続くでしょう。金陣営は、金属の長い歴史と、ビットコインの不安定性や規制支援の欠如を挙げます。Grayscaleやビットコイン支持者は、暗号通貨を「デジタルゴールド」と見なし、優れた効率性と可能性を主張します。
ポートフォリオにおける補完的資産
ビットコインと金を二極化した代替資産として位置づけるのではなく、ポートフォリオ内で相互補完できると考えます。金は一部の用途で優れており、ビットコインは別の用途で優れています。ビットコインは輸送性と分割性に優れ、通貨としての適用性が高いです。しかし、金は安定性が高く、実績があります。両者とも伝統的な資産クラスとの相関はほぼなく、金の相関は0です。とはいえ、ビットコインは現在、最も適切には投機的資産と特徴づけられます。
これらの理由と、ビットコインが最終的に価値貯蔵手段となる可能性があるため、多くの機関や投資家は、ヘッジと分散として金のポジションの少なくとも一部をビットコインに変換しています。出典：Bloomberg Intelligence
米国の税率ではビットコインが有利
金とビットコインでは、長期（1年超で売買する投資）の米国税率が異なります。短期キャピタルゲイン（1年以内に売買する投資）は、両方とも個人の所得税率で課税されます。ビットコインは株式と同じように課税され、長期キャピタルゲイン税率は所得水準に応じて0〜20％です。金は収集品として課税されるため、投資家の所得にかかわらず長期税率は28％です。出典：Bloomberg Intelligence
供給の制限と固定されたインフレ
ビットコインは、暗号通貨の世界ではすでに価値貯蔵手段であり、より広い規模で受け入れられる可能性があります。金は何世紀にもわたってグローバルに価値貯蔵手段として受け入れられてきましたが、地球上で利用可能な量は有限であり、採掘率は比較的安定しており、ワールドゴールドカウンシルの推定では地上供給量は年間約1〜2％増加しています。ビットコインの限られた供給と管理されたインフレは、その通貨の根幹です。固定されたデフレ的なスケジュールに従い、最後のビットコインは2140年に採掘される見込みです（最大2100万コインとコード化されています）。
金の供給は、巨大な鉱床の発見や宇宙採掘の出現によって理論的に急増する可能性がありますが、どちらも可能性は低いです。ビットコインの潜在的な懸念事項には、量子コンピューティングによるブロックチェーンハッキングや政府による禁止が含まれます。出典：Bloomberg Intelligence
交換手段ではビットコインが優位
ビットコインは、交換手段または支払い手段として金よりも優れています。金とは異なり、ビットコインは固定された会計単位であり、容易に分割でき、輸送も容易です。金はその場で分割するのが難しく、純度や検証に関する潜在的な問題があります。ブロックチェーン台帳技術でビットコインを追跡できる能力は、特に国境を越えた取引において大きな利点となるでしょう。
デジタル通貨は、ベンダーや小売業者によって支払い手段として受け入れられ始めています。暗号コミュニティで働く多くの人々は、ビットコインなどの暗号通貨で報酬を受け取っています。さらに、プロスポーツ選手などが、不換紙幣での支払いを受け取ると同時に収入を自動的に暗号通貨に変換するサービスに契約するケースが増えています。出典：Bloomberg Intelligence
金は優れた安定性と下落の小ささ
ビットコインの価格変動性と値下がりの履歴は、価値貯蔵手段としての使用、さらには支払い手段としての使用を制限しています。金支持者は、ビットコインのように12か月で80％も下落する資産は価値貯蔵手段にはなり得ないと主張します。しかし、金も完全に免疫があるわけではありません。例えば、2011年9月から2015年12月にかけて、金は米ドル換算で約45％下落しました。
ビットコインの変動性も懸念事項です。発足以来、価格は金の4〜5倍の変動性を示しており、商人が暗号通貨を支払いとして受け入れることを困難にしています。過去3年間のビットコインの平均日内価格変動は5％を超えています。これは数年前の6.4％から低下していますが、金の変動性は比較的安定しています。出典：Bloomberg Intelligence