Bitcoin은 하단 시간대에서 $54,277 거래로 박스권에 머물러 있습니다. 시가총액 1위 암호화폐는 일봉 차트에서 거의 움직임이 없으나, 7일 차트에서는 23.9%의 큰 폭의 상승을 기록했습니다.
시장 전반의 센티먼트는 강세 쪽으로 전환되었으며, 투자자들은 일반적으로 강세에 유리한 시기인 2021년 4분기 추가 상승을 기다리는 것으로 보입니다.
투자회사 QCP Capital은 BTC 가격의 최근 $50,000대 중반 회복이 ‘숏 스퀴즈’ 때문이었다고 믿습니다. 공매도 포지션의 대규모 청산에 의해 촉발된 이 강력한 상승 움직임은 중국 암호화폐 거래소에서 비롯되었습니다.
또한, QCP Capital은 시카고상업거래소(CME) 미결제약정 증가와 현물 시장 BTC 가격 대비 이 파생상품의 프리미엄 증가를 증거로 들며, 기관 투자자들이 BTC의 $50,000 재탈환 배후에 있었다고 발견했습니다. QCP Capital은 주장했습니다:
이 비정상적으로 큰 프리미엄은 압도적인 규모의 순매수를 나타냅니다. 두 요인이 결합되어 지난 주 기관의 대규모 BTC 매수 진행을 믿게 합니다.
투자회사가 지적한 것처럼, 추가 요인들이 비트코인 강세에 유리하게 작용한 것으로 보입니다: 중국 부동산 기업 Evergrande 관련 불확실성 해소, CME 선물을 기반으로 한 BTC ETF의 매우 높은 승인 가능성, BTC가 투자 수단으로서의 위상 강화 등.
그러나 QCP Capital은 BTC가 이전 고점 이상에 도달하는 것을 방해할 수 있는 몇 가지 잠재적 장애물을 지적합니다. 첫째, BTC 선물 총 미결제약정이 보여주는 것처럼 암호화폐 시장 내 높은 레버리지 수준으로, 이는 2020년 10월 대비 3배입니다.
출처: Skew via QCP Capital
이전 몇 달 동안, 선물 부문의 레버리지가 특정 수준에 도달할 때마다 BTC 가격은 Significant 하락 움직임을 보였습니다. 추가로, QCP Capital은 말했습니다:
옵션 시장은 현물 랠리에도 불구하고 하방 경계심을 지속적으로 나타내고 있습니다. ETH 리버스 리버설(RR)은 하방으로 계속 편향되어 있습니다(풋이 콜보다 비쌉니다). BTC는 최근 지속적인 하방 편향에서 중립으로 막 전환되었습니다.
비트코인 강세에 유리할 수 있는 요인
QCP는 비트코인에 대해 단기적 약세 가격 움직임을 예상합니다. 아래 보이는 것처럼, 가격 움직임이 특정 방향으로 과도하게 확장되었는지 측정하는 데 사용되는 지표인 Tom Demark Sequential은 10월 7일에 TD 13 매도 신호를 발생시켰습니다.
출처: QCP Capital via Twitter
투자회사 CoinShares의 별도 보고서는 2021년 4분기 추가 상승을 지지하는 요인이 3가지 있다고 밝혔습니다: 규제, 채택, 그리고 거시 환경.
보고서는 이전에 비트코인 강세론자들이 이 3가지 요인 중 일부만 아닌 거의 모든 요인을 유리하게 가지고 있었다고 주장했습니다. 규제에 관해, CoinShares는 미 연준(FED) 의장 제롬 파월과 SEC 의장 게리 겐슬러의 암호화폐 관련 발언을 이유로 미국이 “암호화폐에 대해 온화해지기 시작하고 있다”고 믿습니다.
추가로, 엘살바도르의 BTC 채택 촉진 효과는 과소평가되었을 수 있습니다. 비트코인 법 시행 이후 우크라이나, 브라질, 파라과이 등 여러 국가가 BTC를 법정화폐로 만들겠다는 의사를 표명했으며, 이는 새로운 기관 채택 물결을 이끌 수 있습니다. 이 회사는 말했습니다:
기관 관점에서, 우리 최근 자산운용 규모(AuM) US$4000억을 대표하는 설문조사는 기관의 증가하는 참여를 강조합니다. 디지털 자산에 대한 평균 포트폴리오 비중은 이제 AuM의 1.1%를 차지하지만, 이는 기관 투자자 유형별로 상당히 다릅니다.
마지막으로, 높은 인플레이션, 상승하는 원자재 가격, 악화된 고용 여건 등 거시 환경 요인은 비트코인(BTC)과 같은 가치 저장 자산에 계속 탈풍(顺风)이 될 수 있습니다. CoinShares는 말했습니다:
(…) 비트코인은 구매력이 정체되더라도 그 통화들에 대해 평가절상될 가능성이 높습니다.