Bitcoin se mantiene en un rango estrecho en marcos temporales menores, cotizando a $54,277. La primera criptomoneda por capitalización de mercado registra casi nulas ganancias en el gráfico diario, pero un masivo 23.9% en el gráfico de 7 días.
BTC moviéndose lateralmente en el gráfico diario. Fuente: BTCUSD Tradingview
El sentimiento general en el mercado se ha vuelto alcista, ya que los inversores parecen estar esperando una mayor apreciación en el cuarto trimestre de 2021, un período que suele favorecer a los alcistas.
La firma de inversión QCP Capital cree que el reciente retorno del precio de BTC a los $50,000 medios se debió a una “short squeeze”. Desencadenado por un alto número de liquidaciones en posiciones cortas, el gran movimiento alcista tiene su origen en los exchanges de criptomonedas chinos.
Además, QCP Capital encontró que las instituciones estaban detrás de la recuperación del nivel de $50,000 por parte de Bitcoin, como lo demuestra el aumento en el interés abierto de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y el incremento en la prima de estos derivados frente al precio de BTC al contado. QCP Capital afirmó:
La prima inusualmente grande indica una cantidad abrumadora de compras directas. Ambos factores combinados nos llevan a creer que ha habido una gran compra institucional de BTC en la última semana.
Factores adicionales parecen haber favorecido a los alcistas de Bitcoin, según señaló la firma de inversión: la disipación de la incertidumbre en torno a la empresa inmobiliaria china Evergrande; la muy probable aprobación de un ETF de BTC basado en futuros de CME; que BTC gane más prestigio como vehículo de inversión; entre otros.
Sin embargo, QCP Capital señala algunos obstáculos potenciales que podrían impedir que BTC alcance sus máximos anteriores y superarlos. En primer lugar, el alto apalancamiento en el mercado de criptomonedas, como lo muestra el Interés Abierto Agregado de Futuros de BTC, que es 3 veces mayor que en octubre de 2020.
Fuente: Skew vía QCP Capital
En meses anteriores, el precio de BTC ha experimentado una acción significativa a la baja cuando el apalancamiento en el sector de futuros alcanza cierto punto. Además, QCP Capital dijo:
El mercado de opciones continúa indicando nerviosismo bajista a pesar del rally al contado. Los risk reversals (RR) de ETH siguen sesgados a la baja (las puts son más caras que las calls). BTC apenas ha pasado de un sesgo bajista persistente a neutral.
Lo que podría funcionar a favor de los alcistas de Bitcoin
QCP espera una acción del precio bajista a corto plazo para Bitcoin. Como se ve a continuación, el Tom Demark Sequential, una métrica utilizada para medir si un movimiento de precio se ha extendido demasiado en una dirección, mostró una señal de venta TD 13 el 7 de octubre.
Fuente: QCP Capital vía Twitter
Un informe separado de la firma de inversión CoinShares declaró que hay 3 factores alineados para una mayor apreciación en el cuarto trimestre de 2021: la regulación, la adopción y el entorno macro.
En una ocasión anterior, los alcistas de BTC tenían algunos pero no todos estos 3 factores a su favor, afirmó el informe. En cuanto a la regulación, CoinShares cree que EE. UU. “está comenzando a calentarse con las criptomonedas” debido a ciertas declaraciones de los presidentes de la FED y la SEC, Jerome Powell y Gary Gensler, sobre las criptomonedas.
Además, el efecto de El Salvador en la adopción impulsada de BTC podría haber sido subestimado. Tras el lanzamiento de la Ley Bitcoin, muchos países, como Ucrania, Brasil, Paraguay y otros, han expresado su deseo de convertir BTC en moneda de curso legal y podrían impulsar una nueva ola de adopciones institucionales. La firma dijo:
Desde una perspectiva institucional, nuestra encuesta más reciente, que representa US$400 mil millones en activos bajo gestión (AuM), destaca una creciente participación institucional. Las ponderaciones promedio de cartera en activos digitales ahora representan el 1,1% de los AuM, aunque esto varía considerablemente entre los diferentes tipos de inversores institucionales.
Finalmente, los factores macroeconómicos con alta inflación, aumento de los precios de las materias primas, empeoramiento de las condiciones laborales y otros podrían continuar siendo un viento favorable para los activos de reserva de valor, como Bitcoin (BTC). CoinShares dijo:
(…) es probable que bitcoin se aprecie frente a esas monedas, incluso si su poder adquisitivo se mantuviera estancado.