Ожидания будущего повышения ставки ФРС растут в преддверии заседания FOMC на этой неделе, хотя повсеместно ожидается, что чиновники пока оставят базовые ставки без изменений.
Рынки предсказаний на Kalshi в настоящее время оценивают вероятность повышения процентных ставок ФРС до июля 2027 года в 64%. Сдвиг в настроениях происходит на фоне сохраняющейся высокой инфляции: потребительские цены в США выросли на 0.5% в мае, а годовая инфляция ускорилась до 4.2%.
Сдвиг в настроениях инвесторов
Опрос управляющих фондами от Bank of America показал резкое изменение прогнозов. Почти 40% респондентов теперь ожидают как минимум одного повышения ставки в течение следующих 12 месяцев, что является значительным скачком по сравнению с 16% месяцем ранее. В то же время доля тех, кто ожидает снижения ставок, упала до 28%.
Данные CME FedWatch показывают вероятность в 99.4%, что чиновники сохранят ставки без изменений по итогам заседания 17 июня. Kevin Warsh председательствует на своем первом заседании FOMC после назначения президентом Donald Trump.
Прогноз до 2027 года
Отдельный опрос CNBC, проведенный среди 32 экономистов, стратегов и управляющих фондами, показал, что никто не ожидает изменения ставки на заседании на этой неделе или в какой-либо момент до конца 2027 года. Рынки фьючерсов на Fed funds также перестроились: трейдеры больше не ожидают существенного смягчения политики в течение следующих нескольких лет.
Тем не менее, 88% респондентов CNBC ожидают, что ФРС откажется от формулировки, предполагающей, что ее следующим шагом, скорее всего, будет снижение. Такой сдвиг станет сигналом того, что политики больше не склоняются к смягчению монетарной политики.
Инфляция и геополитические факторы
Рост стоимости энергоносителей внес свой вклад в общую картину инфляции: цены на нефть растут на фоне напряженности между США и Ираном. Этот конфликт вызвал опасения по поводу возможных перебоев в поставках.
Главный экономист EY Gregory Daco отметил, что хотя Warsh в целом воспринимается как «голубь», ему достанется комитет, который стал «заметно более ястребиным». Потенциальное соглашение между США и Ираном, о котором было объявлено после завершения опроса CNBC, может ослабить давление на цены энергоносителей и дать политикам больше гибкости, если инфляция начнет снижаться.
Данная статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.