تقترب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من إنشاء مسار تنظيمي للأسهم المرمزية، مع توقع المشاركين في السوق إطلاق استثناء جديد قد يدعم المنتجات المقبلة.
وبحسب تقرير لوكالة رويترز cites مصادر قانونية، من المتوقع أن يقدم رئيس الهيئة بول أتكينز استثناءً للابتكار. سيسمح هذا للشركات باختبار المنتجات المالية القائمة على بلوكشين ضمن إطار تنظيمي معدّل، مما يُسهّل طريق العروض التي تتيح التداول على مدار الساعة والتفاوض شبه الفوري.
تأتي الخطوة المتوقعة في ظل تحضير عدة شركات مشفرة منتجات أسهم مرمزية مكافئة. وكما أفاد”crypto.news”، كشفت Coinbase عن خطط لإطلاق أسهم مرمزية مدعومة بنسبة واحد لواحد من الأسهم الأساسية. سيضمن الإطار المُناقَض أن تحمل هذه الأسهم المرمزية نفس الحقوق الاقتصادية للأسهم التقليدية، بما في ذلك أرباح الأسهم وحقوق التصويت.
يأتي المقترح على أثر تقارير سابقةระบّت أن الهيئة أرجأت جهودها بسبب مخاوف تتعلق بحماية المستثمرين وحفظ الأصول. يعتقد المشاركون في السوق الآن أن الهيئة تُعدّ منهجاً مُراجَعاً سيسمح بالتجربة دون الحاجة للامتثال الكامل لكل قاعدة موجودة.
مراجعة هيكل السوق الموازية
ومن ناحية أخرى، قدمت الهيئة الأسبوع الماضي مقترحاً لهيكل السوق قد يؤثر على طريقة عمل الأسهم المرمزية في نهاية المطاف. اقترحت الهيئة إلغاء بندَين رئيسيَّين من نظام Regulation NMS الذي يُنظّم تداول الأسهم الأمريكية منذ 2005.
يُلغَى المقترح القاعدة 611 التي تمنع التنفيذ بسعر أقل، والقاعدة 610(e) التي تتناول اقتباسات الاقتراب والتقاطع. أكّد رئيس الهيئة أتكينز أن عقدين من الخبرة تبرّر مراجعة جديدة، مشيراً إلى أن النظام قد أنتج عواقب غير مقصودة ححدت من المنافسة.
في حين أن هذا المقترح لا يُرخّص بشكل مباشر تداول الأسهم المرمزية، فإنه يأتي في ظل استمرار الهيئة في دراسة كيفية استيعاب البنية التحتية للأوراق المالية القائمة على بلوكشين.
النمو السريع للأسهم المرمزية
اشتُهد اهتمام قطاعي بالsector. تُظهر بيانات CoinGecko أن الأسهم المرمزية توسّعت من 14 أصلاً فقط في 31 يناير 2024، إلى 478 أصلاً بحلول 31 مايو 2026 — بنمو يتجاوز 3,300%. حدّد CoinGecko الأسهم المرمزية كفئة العملات المشفرة الأسرع نمواً خلال تلك الفترة.
استقطب السوق لاعبين من القطاع المالي التقليدي. تُشير تقارير WSJ إلى أن Citigroup تُعدّ أسهماً مرمزية مرتبطة بشركات خاصة مثل OpenAI وAnthropic، تستهدف في البداية المستثمرين الدوليين. كما تُطوّر بورصة نيويورك بنية تحتية للتداول على مدار 24 ساعة عبر أنظمة مرمزية.
أضفت مراجعة الهيئة المستمرة للاستثناءات وقواعد هيكل السوق تداول الأسهم القائمة على بلوكشين أقرب إلى التيّار التنظيمي الأمريكي الرئيسي مقارنة بأي وقت منذ ظهور المفهوم.
مبني على تقارير من crypto.news.