数据显示，无论是大型还是小型的 hodlers 都在抓住机会进行 stack，链上数据暗示 $38,000 已经是底部。
Bitcoin (BTC) 在 2 月的最后一周开局走低，但随着关键支撑位企稳，正显示出强势迹象。
在宏观市场和 crypto 市场经历几天的紧张情绪后，BTC/USD 处于 $40,000 以下，但已有迹象表明，本周开局可能会迎来反弹。
局势远非明朗——对通胀、美国货币政策和地缘政治紧张局势的担忧都在发挥作用，随之而来的是股市可能继续遭受重创。
短期内，来自 Federal Reserve 的进一步线索将成为焦点，预计 3 月将宣布并实施首次关键利率上调。
这一切对于技术面上比以往任何时候都要强劲的 Bitcoin 来说，会不会只是茶杯里的风暴？
在全球经济阴云密布之际，Cointelegraph 提出了可能影响未来几天价格走势的五个因素。
股市领跌阴沉的宏观周
本周 Bitcoin 交易员面临的主要故事来自外部——后疫情时代的经济前景以及对与俄罗斯关系的担忧。
首先是 Fed 将如何应对飙升的通胀，具体而言，其暗示的加息是否会如预期般在 3 月开始。
这种加息对蓬勃发展的股市来说是坏消息。由于 Fed 旨在对抗另一个疫情时代恶魔（封锁和对经济活动前所未有的控制）的巨额流动性计划，股市经历了两年无节制的上涨。
随着“easy money”即将开始枯竭，每个人可能都会面临现实的考验。
就加息而言，过快过急的加息存在衰退的风险——这一话题已被讨论，被视为其他国家潜在的“必要之恶”——而轻微的举措相反可能无法降低 40 年来的最高通胀。
加上俄罗斯局势及其涉嫌对乌克兰的计划，股市进一步令人担忧。
相反，石油等大宗商品正从对全面战争的担忧中获利，但由于本周外交手段步履维艰，这些担忧迄今尚未成真。
然而，总体而言，短期观点是相当不确定的，但对 crypto 等风险资产和传统股市在 2022 年底前实现复苏仍持乐观态度。
然而，数据是无法隐藏的。
“由于俄罗斯/乌克兰风险加剧以及今年 Fed 持续加息的潜力，本周全球股市市值又蒸发了 $1.3tn，”市场评论员 Holger Zschaepitz 周日总结道。
“后者预计将阻碍经济增长，并在 2023H1 前引发美国经济衰退。股市现在价值 $114tn，相当于全球 GDP 的 134%。”
S&P 500 1 日 K 线图。来源：TradingView
由于美国公众假期，本周 Wall Street 的交易将于周二开始。
BTC 价格瞄准 CME 期货缺口
伴随而来的是，本月普通 Bitcoin 日内交易员的日子并不好过。
2 月只提供了大约两周的轻松收益，宏观影响在前一周结束了这场派对。
自那时起，BTC/USD 跌破 $40,000 支撑位，并威胁到本月新收复的失地将面临全面回撤。
然而，在事件发生时，$38,000——此前被强调为 bulls 必须守住的关键水平——保持完好。
周线收盘虽为数周来最低，但在 4 小时图上伴随着新的相对强弱指数 (RSI) 突破，这是短期价格反弹前的经典信号。
正如所料，Bitcoin 随后微幅走高，在撰写本文时维持在 $39,200 左右。
由于成交量匮乏会放大任何特定波动，经验丰富的交易员往往会忽略周末的 BTC/USD 行情。因此，$38,000 的下跌本身可能在一定程度上夸大了市场情绪。
更重要的是，反弹有着清晰的目标——$40,000 作为阻力/支撑位互换，以及周五 CME 期货 $39,860 的收盘价，这高于周六发生的大部分跌幅。
Bitcoin 有填补 CME 图表中这些“缺口”的习惯，通常在新一周开始交易后的几天甚至几小时内完成。
CME Bitcoin 期货 1 小时 K 线图。来源：TradingView
你在卖出时谁在买入？
令人难以置信的是，在经历了数月的下跌后，有些人选择在此时卖出他们的 BTC，而数据表明，大户们正闻到了便宜货的气息。
一些最大的 Bitcoin 钱包正在用真金白银表明态度——并且在整个 2022 年甚至更早之前一直在这样做。
例子不胜枚举，链上监测资源 BitInfoCharts 显示，特别是某一个实体的持仓呈现“只增不减”的趋势。
仅周一一天，其余额就增加了 150 BTC，而且这并非个例——其他实体也在本周末的局部低点期间抄底。
然而，小额持有者并不一定就是 weak hands。来自链上分析公司 Glassnode 的最新数据显示，持有至少 0.01 BTC ($393) 的钱包数量目前达到 9.4 million 的历史新高。
余额在 0.01 BTC 或以上的 Bitcoin 地址。来源：Glassnode/ Twitter
上一次峰值实际上是在 1 月下旬，即 Bitcoin 最近一次上涨至 $45,500 之前。
正如 Cointelegraph 在周末进一步报道的那样，BTC 供应总体上变得越来越不具流动性，处于休眠状态至少一年的比例正逼近历史高点。
Coin days destroyed 暗示可能见底
那些寻找 $38,000 是局部底部迹象的人其实不必看太远。
得益于链上数据分析，现在可以看到，长期 Bitcoin 投资者在周末重演了伴随 2021 年 7 月和 2021 年 9 月 BTC 价格见底时的行为。
该数据集管理着 “coin days destroyed”——在给定的某一天，每个 BTC 自上次移动以来累计的休眠天数。
周末有大量的“老”币开始移动，从而“销毁”了自 2021 年 7 月低于 $30,000 底部以来最大数量的休眠天数。
就原始数据而言，CDD 达到了自 2019 年 7 月以来的最高水平——尽管当时那一事件伴随的是局部顶部，而非底部。
Bitcoin coin days destroyed (CDD) 图表。来源：CryptoQuant
这一现象得到了 CryptoQuant 撰稿人 IT Tech 的关注，他还强调了另一个标志着价格下行的 hodlers 链上指标。
作为回应，热门 Twitter 账号 PlanC 建议这两者可能构成未来 Bitcoin 的领先指标。
“极度恐慌”再次袭来
在所有影响因素的作用下，毫无疑问，crypto 市场参与者对前景感到迷茫并不令人意外。
旨在量化市场情绪的流行情绪指标 Crypto Fear & Greed Index 也印证了这一点。
在 $40,000 以下波动，整体情绪一直在“极度恐慌”区边缘徘徊，即使 Bitcoin spot 价格实际上有所上涨，也最终重新回到了该区域。
截至周一，该指数为 25/100——代表“最高”的极度恐慌读数，但比仅四天前的“中性”水平低了 50% 以上。
Fear & Greed 今年见过了更低的底部，而在 1 月份接近 9/100 的历史低点时，市场普遍认为已经迎来了决定性的反转。
Crypto Fear & Greed Index (截图)。来源：Alternative.me