侘铌供应危机加剧，人工智能 boom对全球市场造成了巨大冲击

侘铌，用于制造高性能半导体的关键输入，全球供应严重不足。价格已上涨至2026年6月22日达到622%的峰值，受中国出口限制、军事需求上升以及人工智能芯片制造成的无限需求驱动。

最佳风口

中国控制了全球侘铌供应的80%，但2025年实施的出口限制限制了允许出口的公司数量仅到15家。这导致了全球市场的瓶颈，两大日本生产商，金刚电气和中央玻璃，于2026年7月完全停产，原因是缺乏侘铌。

军事需求和人工智能芯片制造成的需求上升

乌克兰和伊朗之间的冲突导致了防御性侘铌需求的上升，而人工智能芯片的需求迅速上升，到目前为止“指数化”的感觉比“指数化”更像真实的指数化。侘铌六氟化物，WF6，也就是在芯片制造中通过化学气体沉积的过程中使用的，生产与全球侘铌供应紧密联系在一起，生产的产量受到全球侘铌供应的限制。

有限的替代品和长期开发管道

像三星和SK Hynix这样的半导体制造商将侘铌嵌入其生产流程，目前没有快速替代品。两家公司都面临着需要多样化供应链的压力，但中国的限制已经从市场中移除了大量的供应，但南韩的阿隆蒂业（Almonty Industries）在2026年7月成功开采了其在南韩的桑东 mine，但其输出量仍然远远低于中国限制后的市场供应量。

结构性缺陷和需求增长

全球侘铌需求预计从2025年约143000吨到2035年约210000吨增长，结构性缺陷预计将持续至少到2028年。开发外国侘铌项目的开发管道很薄弱，开发周期以年为单位，而不是季度。