Теперь, когда ProShares Bitcoin Strategy ETF начнет торговаться, какие еще Bitcoin futures ETF на подходе?
- ProShares начнет торги 19 октября.
- Еще пять Bitcoin futures ETF могут запуститься в ближайшие две недели.
Во вторник ProShares Bitcoin Strategy ETF станет первым биржевым фондом, обеспеченным Bitcoin futures, который начнет торги в США.
Ожидание этого события приблизило цену Bitcoin к историческому максимуму. И институциональные инвесторы, видя потенциал для роста спроса на BTC, снова устремились в этот актив.
Итак, что дальше?
Хотя многие инвесторы надеялись, что «чистый» Bitcoin ETF — а не основанный на BTC futures — появится уже в этом году, в ближайшем будущем, похоже, запустится еще несколько Bitcoin futures ETF, чтобы составить конкуренцию ProShares.
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) рассматривает целый ряд заявок, ни одна из которых не требует обязательного одобрения. Если ведомство не возразит, они могут спокойно вступить в силу. (Хотя они также могут начать действовать раньше, если SEC официально одобрит их).
Первым на очереди идет Invesco Bitcoin Strategy ETF, который может начать торги уже в среду, 20 октября. На следующей неделе ожидаются еще два: VanEck Bitcoin Strategy ETF 25 октября и Valkyrie Bitcoin Strategy ETF. Galaxy Bitcoin Strategy ETF и AdvisorShares Managed Bitcoin ETF могут стать доступны в начале ноября. Таким образом, в течение двух недель США могут перейти от нуля Bitcoin futures ETF к шести.
Почему возникла целая череда заявок на Bitcoin futures ETF? Еще 3 августа, выступая на Aspen Security Forum, глава SEC Gary Gensler четко объяснил, что именно инвестиционным фирмам необходимо сделать, чтобы провести Bitcoin ETF — которые агентство долгое время отклоняло — через регулятора: вместо того чтобы привязывать их к spot markets, которые имеют дело с текущей ценой актива, привязать их к более сложным деривативам.
«Я ожидаю, что будут поданы заявки в отношении биржевых фондов (ETF) в соответствии с Investment Company Act (’40 Act)», — сказал он. «В сочетании с другими федеральными законами о ценных бумагах, ’40 Act обеспечивает значительную защиту инвесторов. Учитывая эти важные меры защиты, я с нетерпением жду рассмотрения таких заявок сотрудниками ведомства, особенно если они ограничены этими CME-traded Bitcoin futures».
Учитывая недвусмысленные комментарии Gensler, фирмам, уставшим безрезультатно подавать заявки на Bitcoin ETF и получать отказы от SEC, не потребовалось много времени, чтобы изменить стратегию. В течение нескольких дней ProShares и Invesco подали заявки на Bitcoin futures ETF в соответствии с предложением Gensler, а следом за ними — VanEck, Valkyrie, Galaxy Digital и AdvisorShares.
Различия между Bitcoin ETF и Bitcoin futures ETF носят не просто теоретический характер. Рынок фьючерсов жестко регулируется Commodity Futures Trading Commission, а не SEC. Gensler и SEC при этом предупреждали, что spot markets более подвержены манипуляциям.
Более того, хотя оба они торгуются как акции и отслеживают цену корзины активов, традиционный ETF был бы тесно связан с ценой Bitcoin. Обычные инвесторы, включая тех, кто копит на пенсию, могли бы получить доступ к BTC в своих портфелях точно так же, как они покупают акции Apple или Tesla.
Bitcoin futures ETF, с другой стороны, привязан к Bitcoin futures contracts — спекулятивным ставкам на будущую цену криптовалюты, которые позволяют зафиксировать цену заранее. В то время как «чистый» ETF давал бы доступ к цене BTC сейчас, текущий набор futures ETF отражает настроения рынка.
На данный момент bullish настроения сильны. Традиционный ETF, вероятно, подтолкнул бы их еще выше. К сожалению для инвесторов, этого пока нет в планах.