DeFi открывает огромные возможности для инвесторов, но сопряжён с рисками. Вот три метрики, которые инвесторы используют для анализа токенов децентрализованных финансов и связанных с ними протоколов.
Несмотря на энтузиазм крипто-сторонников, призывающих к немедленному массовому внедрению блокчейна, в крипто-экосистеме существует множество «цифровых мин» — от rug pull’ов до взломов протоколов, которые могут превратить опыт новых пользователей в блуждание в открытом море.
Инвестирование — это больше, чем просто технический анализ и интуиция. За последний год несколько блокчейн-аналитических платформ запустили дашборды с метриками, которые помогают глубже понять фундаментальные показатели крипто-проектов — или их отсутствие.
Вот три ключевых фактора, которые стоит учитывать при оценке того, является ли альткоин или проект децентрализованных финансов (DeFi) надёжной инвестицией.
Проверяйте активность сообщества и разработчиков
Один из базовых способов получить представление о проекте — изучить статистику, отражающую уровень активности пользовательской базы и сообщества разработчиков.
Многие ведущие протоколы в этой сфере предлагают аналитику, отслеживающую рост числа активных пользователей с течением времени. Ончейн-дашборды, такие как Dune Analytics, предоставляют более детальную информацию по этой метрике — например, следующий график показывает ежедневных новых пользователей протокола Olympus.
Ежедневные новые пользователи Olympus. Источник: Dune Analytics
Другие важные данные для оценки активности сообщества включают среднее количество активных кошельков в день, неделю и месяц. Инвесторам также стоит обратить внимание на количество транзакций и объём операций на протоколе, а также на метрики социальных сетей — например, упоминания в Twitter, которые помогают оценить настроения инвесторов относительно конкретного проекта.
Системы оповещений предоставляют актуальные уведомления об объёмах упоминаний проекта в Twitter и необычных изменениях объёма торгов, которые могут быть ранним сигналом того, что криптовалюта разворачивается в бычий или медвежий тренд.
Дашборд упоминаний в Twitter и объёма торгов CT Markets Pro. Источник: Cointelegraph Markets Pro
Что касается развития проекта и активности разработчиков, GitHub остаётся основным местом для отслеживания предстоящих обновлений, интеграций и текущего положения проекта на дорожной карте.
Если протокол хвастается «скоро выходящими» функциями, но демонстрирует минимальную текущую разработку или отсутствие коммитов — это повод держаться подальше, пока активность не будет соответствовать заявлениям.
С другой стороны, обнаружение проекта не на виду с устойчивой активностью разработки и преданным сообществом пользователей может быть хорошим знаком.
Ищите стабильный рост Total Value Locked
Вторая метрика для оценки общей силы проекта — это сумма всех активов, размещённых на протоколе, также известная как Total Value Locked (TVL).
Например, данные Defi Llama показывают, что TVL на DeFi-протоколе DeFiChain (DFI) растил в последние недели после крупного обновления протокола, достигая новых исторических максимумов в несколько дней декабря. Это сигнал о том, что импульс и интерес к проекту растут.
Total Value Locked на DeFiChain. Источник: Defi Llama
DeFi-агрегаторы вроде Defi Llama и DappRadar позволяют пользователям углубиться в данные и изучить статистику различных блокчейн-сетей — например, TVL Ethereum Network или Binance Smart Chain, а также отдельных проектов вроде Curve и Trader Joe.
Протоколы с более высоким TVL, как правило, более безопасны и вызывают большее доверие сообщества, тогда как проекты с низким рейтингом в списке обычно несут больше рисков и имеют менее активные сообщества.
Определите основных держателей токенов
Другие факторы, которые стоит учитывать, — это преимущества, которые получают холдеры токенов за хранение и активное участие в сообществе. Инвесторам также стоит изучить, каким образом был запущен токен и кто на данный момент является основными держателями.
Например, SushiSwap позволяет пользователям стейкать нативный токен SUSHI на платформе для получения части комиссий биржи, тогда как Uniswap — ведущая DEX в DeFi — в настоящее время не предлагает такой функции.
Хотя такие факторы, как объём торгов и ежедневные пользователи, делают Uniswap законной инвестицией для многих холдеров, некоторые трейдеры предпочитают держать SUSHI из-за его модели распределения доходов и возможностей торговли в нескольких блокчейнах.
С другой стороны, стоит проявлять осторожность, когда предлагаются чрезмерно высокие доходности при низкой ликвидности, анонимном управлении и минимальной активности сообщества — это может быть идеальной предпосылкой для катастрофических потерь. В DeFi это называется rug pull, и обычно такие ситуации возникают после того, как значительная сумма средств была внесена в смарт-контролы, контролируемые одной анонимной стороной.
Изучение распределения токенов протокола, а также отслеживание процента токенов, выделенных разработчикам и основателям, по сравнению с токенами, находящимися в руках сообщества, может дать полезный сигнал о том, может ли платформа стать жертвой rug pull или действий «наёмного капитала».
Если бо́льшая часть доступного предложения находится у создателей и инвесторов, всегда существует вероятность, что эти токены будут позже проданы по рыночной цене, если ранние инвесторы решат выйти из позиции.