Los intercambios de derivados presentan el apalancamiento como una capacidad, ofreciendo controles deslizantes o menús desplegables con multiplicadores preestablecidos. Sin embargo, la relación aritmética entre el apalancamiento y las tarifas determina los resultados en estas plataformas. Los intercambios ganan tarifas sobre el valor nominal, lo que significa que una posición apalancada genera más ingresos que una posición no apalancada financiada con garantías idénticas.
Tarifas de trading y apalancamiento
Las tarifas en los lugares de derivados se cobran como un porcentaje del valor nominal, no de la garantía publicada para abrir una posición. Un operador que utiliza un apalancamiento de 50 veces paga tarifas sobre $50,000 de valor nominal, a partir de un depósito de $1,000. Este multiplicador se aplica también a la financiación, lo que hace que un lado congestionado de manera persistente sea costoso a una tasa proporcional al apalancamiento elegido.
Riesgos de liquidación
El apalancamiento comprime la distancia entre el precio de entrada y el punto en el que la garantía ya no apoya la posición. Con un apalancamiento de 50 veces, un movimiento adverso del 2% puede agotar la garantía. En los mercados de criptomonedas, los movimientos intradiarios del 2% son rutinarios, lo que hace que las posiciones con alto apalancamiento sean vulnerables al ruido ordinario.
Asimetría y riesgo
Las órdenes de stop-loss no protegen de manera fiable las posiciones con alto apalancamiento en mercados rápidos. Además, cuando una liquidación no se puede cancelar, los lugares de intercambio reducen las posiciones en el lado rentable, clasificando a los candidatos por beneficio no realizado y apalancamiento efectivo. Esta clasificación indica que los lugares de intercambio consideran las posiciones con alto apalancamiento como prescindibles, tratándolas como un marcador de pasivo en su motor de riesgo.
