Hyperliquid, Uniswap y Aave están utilizando una parte de los ingresos de sus protocolos para comprar o destruir sus propios tokens. Según Matt Hougan, director de inversiones en Bitwise, este cambio aún no se ha reflejado en los precios de los tokens. El modelo de Hyperliquid es el más directo, con más del 97% de sus tarifas destinadas a comprar tokens HYPE a través de su Fondo de Asistencia. Uniswap también ha adoptado un mecanismo similar con su reforma 'UNIfication', donde una parte de sus tarifas se utiliza para destruir tokens UNI. Aave también está comprando tokens en el mercado, con su programa que permite a la DAO adquirir más de 205,000 tokens AAVE en diez meses.
Mecanismos de Compra de Tokens
Estos mecanismos están cambiando la forma en que se evalúan los activos criptográficos. Los inversores ahora pueden comparar los ingresos de un protocolo con el valor de su token y medir la parte de los ingresos utilizados para reducir la oferta o apoyar las compras. Hougan estima que esta evolución podría generalizarse a aplicaciones descentralizadas y blockchains de capa 1 en los próximos 12 a 24 meses. Si los protocolos redirigen sus ingresos hacia sus tokens, algunas valoraciones podrían al menos duplicarse.
Impacto en el Mercado
Sin embargo, esta comparación con las acciones tradicionales tiene limitaciones significativas. Los titulares de tokens generalmente no tienen derechos legales sobre los ingresos del protocolo, y las compras y destrucciones a menudo dependen de decisiones de gobernanza que pueden modificarse o suspenderse. El impacto en el precio del token no es automático, ya que las liberaciones de tokens pueden poner más unidades en circulación que las compras eliminan.
