DeFi bietet Anlegern ein reichhaltiges Chancenfeld, birgt aber auch Risiken. Hier sind drei Kennzahlen, die Anleger nutzen, um dezentrale Finanz-Token und die zugehörigen Protokolle zu analysieren.
Zum Ärger von Kryptowährungs-Befürwortern, die die sofortige massenhafte Einführung der Blockchain-Technologie fordern, gibt es im Krypto-Ökosystem viele „digitale Minen“, wie etwa Rug Pulls und Protokoll-Hacks, die neuen Nutzern das Gefühl geben können, auf hoher See verloren zu sein.
Investieren geht über technische Analyse und Bauchgefühle hinaus. Im vergangenen Jahr haben eine Handvoll Blockchain-Analyseplattformen Dashboards mit Kennzahlen gestartet, die helfen, tiefere Einblicke in die Fundamentaldaten zu gewinnen, die ein Kryptowährungsprojekt stützen – oder eben nicht.
Hier sind drei Schlüsselfaktoren, die bei der Bewertung, ob ein Altcoin- oder DeFi-Projekt eine solide Investition ist, zu berücksichtigen sind.
Überprüfe die Community- und Entwickleraktivität des Projekts
Ein grundlegender Weg, ein Projekt einzuschauen, ist ein Blick auf Statistiken, die das Aktivitätsniveau der Nutzerbasis und der Entwickler-Community zeigen.
Viele der führenden Protokolle im Bereich bieten Analysen an, die das Wachstum aktiver Nutzer über die Zeit verfolgen. On-Chain-Dashboards wie Dune Analytics bieten detailliertere Einblicke in diese Kennzahl, wie im folgenden Diagramm, das zeigt die täglichen neuen Nutzer des Olympus-Protokolls.
Olympus tägliche neue Nutzer. Quelle: Dune Analytics
Weitere relevante Datenpunkte bei der Bewertung der Community-Aktivität sind die durchschnittliche Anzahl aktiver Wallets täglich, wöchentlich und monatlich. Anleger sollten auch die Anzahl der Transaktionen und das gehandelte Volumen im Protokoll sowie soziale Medien-Kennzahlen wie Twitter-Erwähnungen betrachten, die helfen können, die Stimmung der Anleger zu einem bestimmten Projekt einzuschätzen.
Warnsysteme liefern aktuelle Benachrichtigungen zu den Twitter-Erwähnungsvolumen eines Projekts und ungewöhnlichen Änderungen im Handelsvolumen, die ein frühes Zeichen dafür sein können, dass eine Kryptowährung bullisch oder bärisch wird.
CT Markets Pro Twitter- und Handelsvolumen-Dashboard. Quelle: Cointelegraph Markets Pro
In Bezug auf die Projektentwicklung und Entwickleraktivität war GitHub der Hauptort, um über kommende Upgrades, Integrationen und den aktuellen Stand im Roadmap zu erfahren.
Wenn ein Protokoll mit „bald verfügbaren“ Funktionen angibt, aber wenig laufende Entwicklung oder eingereichte Commits zeigt, könnte dies ein Zeichen sein, Abstand zu halten, bis die Aktivität besser mit den Behauptungen übereinstimmt.
Andererseits kann ein unauffälliges Projekt mit stetiger Entwicklungsaktivität und einer engagierten Nutzerbasis ein positives Zeichen sein.
Achte auf stetige Anstiege des gesperrten Gesamtwerts (TVL)
Eine zweite Kennzahl, bei der man die Gesamtstärke eines Projekts bewertet, ist die Summe aller im Protokoll hinterlegten Vermögenswerte, auch bekannt als Total Value Locked (TVL).
Zum Beispiel zeigen Daten von Defi Llama, dass der TVL im DeFi-Protokoll DeFiChain (DFI) in letzter Zeit nach einem größeren Protokoll-Upgrade gestiegen ist, wobei der TVL im Dezember an mehreren Tagen neue Allzeithochs erreichte. Dies signalisiert, dass Momentum und Interesse am Projekt zunehmen.
Gesperrter Gesamtwert auf DeFiChain. Quelle: Defi Llama
DeFi-Aggregatoren wie Defi Llama und DappRadar ermöglichen es Nutzern, tiefer in die Daten einzutauchen und die Statistiken verschiedener Blockchain-Netzwerke zu betrachten, wie den TVL im Ethereum-Netzwerk oder Binance Smart Chain, sowie nach einzelnen Projekten wie Curve und Trader Joe.
Protokolle mit einem höheren TVL gelten tendenziell als sicherer und werden von der Community mehr vertraut, während Projekte, die auf der Liste weiter unten rangieren, in der Regel ein höheres Risiko bergen und tendenziell weniger aktive Communities haben.
Identifiziere, wer die Großteil-Token-Inhaber sind
Weitere Faktoren, die zu berücksichtigen sind, sind die Vorteile, die Token-Hodler für das Halten und die Aktivität in der Community erhalten. Anleger sollten auch untersuchen, wie der Token gestartet wurde und wer die dominanten Token-Inhaber derzeit sind.
Zum Beispiel ermöglicht es SushiSwap, den nativen Token SUSHI auf der Plattform zu staken, um einen Anteil an den generierten Handelsgebühren zu erhalten, während Uniswap, die führende dezentrale Börse (DEX) in DeFi, derzeit kein solches Feature anbietet.
Während andere Faktoren wie Handelsvolumen und tägliche Nutzer Uniswap für viele Inhaber zu einer seriösen Investition gemacht haben, bevorzugen einige Händler es, SUSHI zu halten, wegen seines Revenue-Sharing-Modells und der Multichain-Handelsfähigkeiten.
Auf der anderen Seite ist Vorsicht geboten, wenn übermäßige Erträge für Protokolle mit geringer Liquidität, anonymem Betrieb und wenig Community-Aktivität angeboten werden, da dies die perfekte Voraussetzung für katastrophale Verluste sein kann. In DeFi nennt man dies Rug Pulls, und sie treten typischerweise auf, nachdem eine große Geldsumme auf Smart Contracts eingezahlt wurde, die von einer einzigen anonymen Partei kontrolliert werden.
Die Untersuchung der Token-Verteilung im Protokoll sowie ein Auge auf den Prozentsatz der Tokens, die Entwicklern und Gründern zugewiesen sind, gegenüber den von der Community gehaltenen Tokens, kann wertvolle Hinweise darauf liefern, ob eine Plattform Opfer eines Rug Pulls oder der Launen von Söldnerkapital werden könnte.
Wenn der Großteil des verfügbaren Angebots von den Erschaffern und Unterstützern gehalten wird, besteht immer die Möglichkeit, dass diese Tokens später zu Marktpreisen verkauft werden, wenn frühzeitige Anleger sich entscheiden, ihre Position zu verlassen.