Hyperliquid, Uniswap und Aave verwenden einen Teil ihrer Protokoll-Einnahmen, um ihre eigenen Token zurückzukaufen oder zu zerstören. Laut Matt Hougan, Director of Investments bei Bitwise, wurde diese Änderung noch nicht in den Token-Preisen reflektiert. Hyperliquids Modell ist das direkteste, bei dem über 97 % seiner Gebühren für den Rückkauf von HYPE-Tokens über seinen Assistance Fund verwendet werden. Uniswap hat ein ähnliches Mechanismus mit seiner "UNIfication"-Reform übernommen, bei dem ein Teil seiner Gebühren für die Zerstörung von UNI-Tokens verwendet wird. Aave kauft auch seine Token auf dem Markt zurück, wobei sein Programm es der DAO ermöglicht, über 205.000 AAVE-Tokens in zehn Monaten zu erwerben.
Token-Rückkaufmechanismen
Diese Mechanismen verändern die Art und Weise, wie Krypto-Assets bewertet werden. Anleger können nun den Umsatz eines Protokolls mit seinem Token-Wert vergleichen und den Anteil des Umsatzes messen, der für die Reduzierung der Angebotsmenge oder die Unterstützung von Rückkäufen verwendet wird. Hougan schätzt, dass diese Entwicklung sich in den nächsten 12 bis 24 Monaten auf dezentralisierte Anwendungen und Layer-1-Blockchains ausdehnen könnte. Wenn Protokolle ihre Einnahmen für ihre Token umleiten, könnten einige Bewertungen mindestens verdoppelt werden.
Markteinfluss
Allerdings hat dieser Vergleich mit traditionellen Aktien erhebliche Einschränkungen. Token-Inhaber haben im Allgemeinen keine rechtlichen Ansprüche auf Protokoll-Einnahmen, und Rückkäufe und Zerstörungen basieren oft auf Governance-Entscheidungen, die geändert oder ausgesetzt werden können. Der Einfluss auf den Token-Preis ist auch nicht automatisch, da Token-Freigaben mehr Einheiten in Umlauf bringen können, als Rückkäufe entfernen.
