- Kleinere Märkte mit einer leichteren Verwaltung könnten den Weg bei der Krypto-Regulierung weisen.
- Es wird erwartet, dass ein standardisierter Ansatz zur Regulierung von Kryptowährungen entsteht.
- Traditioneller Finanzsektor wird ein gleiches Spielfeld in Bezug auf Regulierung verlangen.
- Eine Transaktion, die Smart Contracts on-chain beinhaltet, passt oft nicht in die grundlegenden rechtlichen Konzepte.
- Auch sollten interessante Debatten rund um NFTs erwartet werden.
Wenn 2021 das Jahr des Sprechens über Krypto-Regulierung war, dann ist 2022 wahrscheinlich das Jahr des Handelns. Denn wenn nichts anderes, hat 2021 gezeigt, dass Krypto wahrscheinlich nicht verschwinden wird.
Wie 2021 wird 2022 wahrscheinlich eine Mischung von Einstellungen gegenüber Krypto bringen, wobei einige Nationen eine sehr favorable Sicht einnehmen (wie bei El Salvador zu sehen) und andere eine viel härtere Linie verfolgen (wie bei China zu sehen). Allerdings schätzen Branchenakteure, dass viel der im nächsten Jahr auferlegten Regulierung zunehmend positiv ausfallen wird, da immer mehr Regierungen und offizielle Behörden ihren Umfang und seine positiven Aspekte zu schätzen beginnen.
Gleichzeitig sagen Branchenexperten, dass die Regulierungsbehörden 2022 damit beginnen werden, bestimmte Bereiche der Krypto-Industrie zu regulieren, darunter Stablecoins, nicht-fungible Token (NFTs) und dezentrale Finanzierung (DeFi), die für viele besondere Schwerpunkte bilden. Und obwohl bestimmte Personen innerhalb der Krypto-Welt möglicherweise entsetzt über die Aussicht auf mehr Regulierung sind, könnte die Einführung von Verbraucherschutzmaßnahmen letztlich ein Netto-Plus für die Branche sein.
2021 Krypto-Prognosen vs. Wirklichkeit
Im November 2020 prognostizierten Branchenakteure, dass 2021 einen Stück für Stück-Ansatz zur Einführung neuer Krypto-Vorschriften bringen würde. Dies ist weitgehend der Fall, da die meisten entwickelten Nationen offenbar noch immer über potenzielle Regeln debattieren und konsultieren, wobei die Beispiele Ukraine, Kuba und El Salvador eher die Ausnahme als die Regel sind.
Ein Fehler der Kommentatoren bestand darin, dass sie vorschlugen, die Vereinigten Staaten würden 2021 umfassende Krypto-Gesetzgebung einführen. Während einige Bundesstaaten eigene staatweite Gesetze eingeführt haben, hat die Bundesregierung weiterhin gezögert und gezögert, ohne viel zu zeigen.
Bewegungen hin zu einer günstigeren Behandlung
In einem Gespräch mit Cryptonews.com schlägt der CEO von DappRadar, Skirmantas Januškas, vor, dass 2022 wahrscheinlich weiterhin ein Mix divergenter regulatorischer Ansätze in verschiedenen Teilen der Welt beherbergen wird. Für ihn ergibt sich dies größtenteils daraus, dass Krypto oft von Bottom-up-Governance und Nachfrage getrieben wird.
„In Ländern, in denen das zugrundeliegende Wirtschaftsmodell schwach ist, oder Inflation lähmend wirkt, oder der Zugang zu einem globalen Markt beschränkt ist, neigt diese Bottom-up-Nachfrage dazu, größer zu sein. Regierungen reagieren verständlicherweise darauf auf unterschiedliche Weise, und genau da kommen Politik und sogar Geopolitik ins Spiel“, sagte er.
Ian Taylor schätzt ebenfalls, dass ein starker Unterschied in den Regulierungsansätzen auch 2022 weiter entstehen wird, wobei der Geschäftsführer von CryptoUK die Hauptgrenze zwischen Ost und West sieht.
„Der Westen verbietet Krypto nicht dort, wo er aggressivere Verbote bestimmter Aktivitäten und Marktteilnehmer beobachtet hat“, sagte er gegenüber Cryptonews.com, wobei er andeutete, dass unterschiedliche regulatorische Positionen aus den unterschiedlichen Nutzungsformen von Kryptoassets resultieren könnten, die wir in verschiedenen Teilen der Welt sehen.
„Bitcoin (BTC) wird beispielsweise im Westen größtenteils als Investment- oder spekulative Assetklasse genutzt. In Asien und anderen Entwicklungsländern hingegen ist der Anwendungsfall eher auf ein Zahlungsinstrument ausgerichtet, insbesondere für Überweisungen“, sagte er.
In Bezug darauf, welche Nationen tatsächlich neue Krypto-Gesetzgebung im Jahr 2022 umsetzen werden, schlägt Skirmantas Januškas vor, dass es kleinere Staaten sein werden, die einen Vorsprung bei der Anziehung krypto-bezogener wirtschaftlicher Aktivität erlangen wollen.
„Es scheint, dass es die kleineren Märkte mit einer leichteren Verwaltung sein werden, die den Weg bei der Krypto-Regulierung weisen werden. Vielleicht bringt dies irgendwann ein neues Machtgleichgewicht, vielleicht aber auch nicht“, sagte er.
Obwohl einige Länder möglicherweise einen restriktiven Ansatz gegenüber Krypto beibehalten werden, schätzen Beobachter, dass der allgemeine Trend zur größeren Akzeptanz von Krypto geht, selbst wenn dies die Einführung irgendeiner Art von Schutzmaßnahmen beinhaltet.
„Im Fall der Blockchain-Technologie bin ich zuversichtlich, dass die Regulierungsbehörden bald erkennen werden, dass die technologische Sicherheit, die Smart Contracts auf einer Blockchain garantieren, gleichwertige Ergebnisse in Bezug auf Verbraucherschutz und Betrugsprävention erzielen kann wie die Einhaltung von Vorschriften – manchmal sogar die Notwendigkeit von Compliance-Maßnahmen überflüssig macht. Ob dies bereits 2022 eintreten wird, muss abgewartet werden, aber diejenigen in der Branche arbeiten hart daran, die Regulierungsbehörden über die Chancen aufzuklären, die die Blockchain-Technologie mitbringt“, sagte Jan Stockhausen, Leiter für Rechtsarchitektur bei Etherisc.
Dies entspricht weitgehend der Ansicht von Alexander Filatov, CEO und Mitbegründer bei TON Labs.
„Da die Akzeptanz von Blockchain und Krypto weitergeht, glaube ich, dass ein standardisierter Ansatz zur Regulierung von Krypto entstehen wird: wahrscheinlich in Form eines dezentralisierten Rahmenwerks. Dabei glaube ich, dass wir großen Wert auf echte Dezentralisierung legen werden und auf die fehlende Kontrolle durch einzelne oder wenige Parteien.“ Er sagte dies gegenüber Cryptonews.com.
Die wachsende Komplexität der Branche
In Bezug auf die spezifischen Bereiche der Branche, die reguliert werden sollen, werden Stablecoins in verschiedenen Teilen der Welt Aufmerksamkeit erhalten, wobei insbesondere die USA, die EU und das UK an der Regulierung von Stablecoins arbeiten, während wir dies schreiben.
Laut Ian Taylor sind die meisten Gerichtsbarkeiten bereits weit fortgeschritten bei der Politikgestaltung, sodass 2022 wahrscheinlich zahlreiche Gesetze tatsächlich verabschiedet werden, die Stablecoins betreffen (zusätzlich zu Kryptoassets allgemein).
„Die Konsultation des Vereinigten Königreichs (siehe unsere Antwort hier) endete im März. Effektiv werden Stablecoin-Emittenten im Vereinigten Königreich wie E-Geld-Institute behandelt“, sagte er.
In der EU wird die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) eine ähnliche Behandlung wie im Vereinigten Königreich ausrollen. Allerdings erklärt Taylor, dass es einige subtile Unterschiede geben wird.
Taylor weist außerdem darauf hin, dass in den Vereinigten Staaten Regulierungsbehörden und Beamte beim Thema Stablecoins viel Lärm gemacht haben, wobei die Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte dieses Jahr wiederholt betont hat, dass sie eine stärkere Aufsicht benötigen.
Neben Stablecoins ist DeFi ein weiteres Gebiet, das von Regulierungsbehörden in verschiedenen Teilen der Welt Aufmerksamkeit erhalten wird.
„Speziell für das Vereinigte Königreich gesagt, wissen wir, dass die Financial Conduct Authority die Marktintegrität und Marktüberwachung um ertragbringende Produkte und Staking auf zentralisierten Börsen im Blick hat“, sagte Ian Taylor.
Für ihn und den Krypto-Sektor des Vereinigten Königreichs ist die Hoffnung, dass solche auf DeFi fokussierte Regulierung sich darauf beschränken wird, einen angemessenen Verbraucherschutz sicherzustellen, und nicht eine vollständige Beschränkung.
„Was DeFi betrifft, sind die meisten Nutzer erfahrene und kenntnisreiche Krypto-Nutzer. Allerdings glauben wir, dass die Industrie mehr im Bereich Verbraucherschutz tun kann, beispielsweise durch bessere Risikooffenlegung, transparente Preise, Code-/Smart-Contract-Audits usw.“ Er fügte hinzu.
Jan Stockhausen sagt auch, dass DeFi in den nächsten Jahren wahrscheinlich viel regulatorische Aufmerksamkeit erhalten wird, insbesondere wenn es sein exponentielles Wachstum fortsetzt (teilweise unterstützt durch Inflation) und Druck auf die Regierungen ausübt.
„Traditionelle Finanzinstitute könnten sich herausgefordert fühlen und werden ein gleiches Spielfeld in Bezug auf Regulierung einfordern […] Die grundlegende Herausforderung, mit der Gesetzgeber für einige Zeit kämpfen werden, besteht darin, dass eine Transaktion, die Smart Contracts on-chain beinhaltet, oft nicht in die grundlegenden rechtlichen Konzepte bestehender Gesetze und Vorschriften passt“, sagte er.
Stockhausen sagt, dass die Regulierungsbehörden mit diesen Fragen noch einige Zeit kämpfen werden. Daher könnten wir nächstes Jahr eher ein stetiges Tröpfchen neuer Vorschriften sehen als einen Sturm.
Ein weiteres Gebiet, das nächstes Jahr Aufmerksamkeit erhalten wird, ist, wenig überraschend, nicht-fungible Token, das genauso wie DeFi zu groß wird, um es zu ignorieren.
„Ich erwarte interessante Debatten darüber, ob NFTs Wertpapiere sind, ob der Handel mit kostengünstigen In-Game-NFT-Objekten besteuert werden sollte, ob Einkünfte aus Play-to-Earn Spielen überhaupt als Einkommen betrachtet werden können. Play-to-Earn-Blockchain-Spiele und gamifizierte Finanzmöglichkeiten machen derzeit die Hälfte der dapp-Nutzung aus, und in einigen Fällen, wie beispielsweise auf den Philippinen, liegt ihr Beitrag zum BIP pro Kopf auf einem Niveau, bei dem diese Debatten bereits beginnen“, sagte Skirmantas Januškas.
Dies zeigt, dass die Krypto-Industrie nicht etwas ist, das sich durch wenige Gesetzesstücke ordentlich und umfassend abdecken lässt. Da sie regelmäßig die Grenzen traditioneller finanzieller und rechtlicher Konzepte überschreitet, könnte es noch einige Zeit dauern, bis die Gesetzgeber vollständig Vorschriften ausarbeiten, die die Klarheit bieten, die die Industrie seit Jahren erwartet.
Mit anderen Worten wird 2022 wahrscheinlich einige neue Vorschriften bringen, aber man sollte nicht erwarten, dass die regulatorischen Probleme von Krypto innerhalb von 12 Monaten gelöst werden.