تظهر الأرقام أن كبار وصغار الـ hodlers على حد سواء ينتهزون الفرصة للتكديس (stack)، حيث تشير بيانات on-chain إلى أن القاع قد استقر عند $38,000.
يتجه Bitcoin (BTC) إلى الأسبوع الأخير من فبراير منخفضاً ولكنه يظهر علامات قوة مع تماسك مستوى الدعم الرئيسي.
بعد بضعة أيام متوترة في أسواق الماكرو وcrypto على حد سواء، يتداول زوج BTC/USD دون مستوى $40,000، ولكن هناك مؤشرات بالفعل على أن العودة قد تكون هي ما يبدأ الأسبوع في الاتجاه الصحيح.
الوضع بعيد كل البعد عن السهولة — فالمخاوف بشأن التضخم، والسياسة النقدية للولايات المتحدة، والتوترات الجيوسياسية كلها تلعب دوراً، ومعها احتمالية استمرار معاناة الأسهم.
ستكون الإشارات الإضافية من الاحتياطي الفيدرالي محط أنظار الجميع على المدى القصير، حيث من المتوقع أن يكون شهر مارس هو موعد الإعلان عن أول زيادة رئيسية في أسعار الفائدة وتطبيقها.
هل يمكن أن يكون كل هذا زوبعة في فنجان بالنسبة لـ Bitcoin، الذي يعد أقوى من أي وقت مضى من الناحية الفنية؟
تقدم Cointelegraph خمسة عوامل قد تؤثر على الـ price action في الأيام المقبلة مع استمرار غيوم العاصفة فوق الاقتصاد العالمي.
الأسهم تقود أسبوع ماكرو كئيب
القصة الرئيسية لمتداولي Bitcoin هذا الأسبوع تأتي من الخارج — الآفاق الاقتصادية لما بعد كوفيد والمخاوف بشأن العلاقات مع روسيا.
يأتي الأول في شكل كيفية استجابة الفيدرالي للتضخم المتصاعد، وتحديداً ما إذا كانت زيادات أسعار الفائدة التي ألمح إليها ستبدأ في مارس كما هو متوقع.
مثل هذه الزيادات تعد أخباراً سيئة للأسهم المزدهرة، التي شهدت عامين من المكاسب الجامحة بفضل برنامج السيولة الضخم من الفيدرالي لمواجهة شيطان آخر من حقبة كوفيد: الإغلاقات والقيود غير المسبوقة على النشاط الاقتصادي.
ومع بدء جفاف «الأموال السهلة» قريباً، قد يكون الجميع على موعد مع مواجهة الواقع.
فيما يتعلق بزيادة أسعار الفائدة، فإن الزيادات السريعة والكثيرة تهدد بحدوث ركود — وهو موضوع قيد المناقشة بالفعل كـ «شر لا بد منه» محتمل للدول الأخرى — في حين أن الإجراءات المخففة قد تفشل على العكس من ذلك في خفض أعلى معدل تضخم منذ 40 عاماً.
وإلى جانب ذلك، فإن الوضع مع روسيا وخططها المزعومة تجاه أوكرانيا يزيد من قلق أسواق الأسهم.
وعلى العكس من ذلك، كانت السلع مثل النفط تستفيد من المخاوف من اندلاع حرب شاملة، وهي مخاوف كانت حتى الآن في غير محلها مع تعثر الجهود الدبلوماسية هذا الأسبوع.
ومع ذلك، وبشكل عام، فإن النظرة قصيرة المدى تتسم بقدر كبير من عدم اليقين، في حين يظل التفاؤل قائماً بعودة كل من الأصول المحفوفة بالمخاطر مثل crypto والأسهم التقليدية بحلول نهاية عام 2022.
ومع ذلك، لا يمكن إخفاء الأرقام.
«خسرت الأسهم العالمية $1.3tn أخرى من الـ mkt cap هذا الأسبوع بسبب تزايد مخاطر روسيا/أوكرانيا واحتمالية استمرار زيادات أسعار الفائدة من الفيدرالي هذا العام»، كما لخص معلق الأسواق Holger Zschaepitz يوم الأحد.
«من المتوقع أن يؤدي هذا الأخير إلى وقف النمو وإحداث ركود بحلول 2023H1 في الولايات المتحدة. تبلغ قيمة الأسهم الآن $114tn، أي ما يعادل 134% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي.»
مخطط الشموع اليومي لـ S&P 500. المصدر: TradingView
يبدأ التداول في Wall Street يوم الثلاثاء هذا الأسبوع بسبب عطلة رسمية في الولايات المتحدة.
سعر BTC يستهدف فجوة عقود CME الآجلة
مع ذلك، كان هذا الشهر صعباً على متداول Bitcoin اليومي المتوسط.
لم يمنح شهر فبراير سوى أسبوعين تقريباً من المكاسب السهلة، حيث وضعت تأثيرات الماكرو حداً لهذه الحفلة في الأسبوع قبل الماضي.
منذ ذلك الحين، فقد زوج BTC/USD دعم $40,000 وهدد بتراجع كامل للمكاسب التي حققها هذا الشهر حديثاً.
ومع ذلك، في نهاية المطاف، ظل مستوى $38,000 — وهو المستوى الذي تم تسليطه الضوء عليه سابقاً باعتباره ضرورياً للمشترين (bulls) — متماسكاً.
الإغلاق الأسبوعي، على الرغم من كونه الأدنى منذ عدة أسابيع، كان مصحوباً باختراق جديد لمؤشر القوة النسبية (RSI) على مخطط الـ 4 ساعات، وهو إشارة كلاسيكية تسبق ارتداد الأسعار على المدى القصير.
وكما هو متوقع، ارتفع Bitcoin بعد ذلك ببطء، ليستقر حول $39,200 في وقت كتابة هذا التقرير.
يميل المتداولون المتمرسون إلى تجاهل عطلات نهاية الأسبوع لزوج BTC/USD بسبب نقص الحجم (volume) الذي يضخم أي حركة معينة. على هذا النحو، قد يكون الهبوط إلى $38,000 نفسه مبالغة في معنويات السوق.
علاوة على ذلك، فإن الارتداد له أهداف واضحة — $40,000 كتحول للدعم/المقاومة، ولكن أيضاً سعر إغلاق عقود CME الآجلة يوم الجمعة عند $39,860، وهو ما يزيد عن الجزء الرئيسي من الهبوط الذي حدث يوم السبت.
لدى Bitcoin عادة إغلاق هذه «الفجوات (gaps)» في مخطط CME، وغالباً ما يكون ذلك في غضون أيام أو حتى ساعات بمجرد بدء تداول الأسبوع الجديد.
مخطط الشموع لساعة واحدة لعقود CME Bitcoin الآجلة. المصدر: TradingView
من يشتري بينما أنت تبيع؟
وسط حالة من عدم التصديق بأن البعض يختارون بيع الـ BTC الخاص بهم الآن بعد الاحتفاظ به لعدة أشهر من الهبوط، تظهر البيانات أن اللاعبين الكبار يستشعرون وجود فرصة صفقة رابحة.
تقوم بعض أكبر محافظ Bitcoin باتخاذ خطوات عملية وجادة — وقد دأبت على فعل ذلك طوال عام 2022 وحتى قبل ذلك.
هناك العديد من الأمثلة، حيث تظهر أداة مراقبة on-chain وهي BitInfoCharts اتجاه «الصعود فقط (up only)» لكيان واحد على وجه الخصوص.
شهد يوم الاثنين وحده زيادة في رصيده بمقدار 150 BTC، وهو ليس وحده — فقد قام آخرون بجمع العملات الرقمية خلال القاع المحلي في عطلة نهاية الأسبوع هذه.
ومع ذلك، فإن حاملي الأحجام الصغيرة ليسوا بالضرورة أيدي ضعيفة (weak hands). تظهر أحدث الأرقام الصادرة عن شركة تحليلات on-chain وهي Glassnode أن عدد المحافظ التي تمتلك ما لا يقل عن 0.01 BTC ($393) قد وصل الآن إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 9.4 مليون.
عناوين Bitcoin التي تمتلك رصيداً يبلغ 0.01 BTC أو أكثر. المصدر: Glassnode/ Twitter
كانت الذروة الأخيرة في واقع الأمر في أواخر يناير قبل الارتفاع الأخير لـ Bitcoin إلى $45,500.
كما ذكرت Cointelegraph أيضاً في عطلة نهاية الأسبوع، فإن معروض BTC أصبح غير سائل (illiquid) بشكل متزايد في المجمل، مع اقتراب نسبة المعروض غير النشط لمدة عام واحد على الأقل من مستويات قياسية.
مؤشر Coin days destroyed يلمح إلى قاع محتمل
إن أولئك الذين يبحثون عن علامات تشير إلى أن مستوى $38,000 كان القاع المحلي لا يحتاجون في الواقع إلى البحث بعيداً.
بفضل تحليل بيانات on-chain، يمكن الآن رؤية أن مستثمري Bitcoin على المدى الطويل كرروا سلوكاً خلال عطلة نهاية الأسبوع والذي صاحب قيعان سعر BTC في يوليو 2021 وسبتمبر 2021.
تحكم مجموعة البيانات هذه «coin days destroyed» — وهو العدد التراكمي للأيام منذ آخر انتقال لكل BTC في يوم معين.
شهدت عطلة نهاية الأسبوع انتقال عدد كبير من العملات «الأقدم»، مما أدى إلى «تدمير» أكبر عدد من الأيام غير النشطة منذ قاع يوليو 2021 تحت مستوى $30,000.
من حيث الأرقام الأولية، كان مؤشر CDD هو الأعلى منذ يوليو 2019 — على الرغم من أن هذا الحدث في ذلك الوقت كان مصاحباً لقيمة محلية (local top) بدلاً من القاع.
مخطط Bitcoin coin days destroyed (CDD). المصدر: CryptoQuant
وقد لاحظ هذه الظاهرة مساهم CryptoQuant المدعو IT Tech، والذي سلط الضوء أيضاً على مؤشر on-chain آخر يحكم الـ hodlers يشير إلى هبوط محتمل في السعر.
وفي تفاعل معه، اقترح حساب تويتر الشهير PlanC أن الاثنين قد يشكلان مؤشراً رائداً لـ Bitcoin في المستقبل.
«الخوف الشديد» يعود من جديد
مع كل العوامل المؤثرة، ليس من المستغرب أن المشاركين في سوق crypto لا يعرفون تماماً ما هو شعورهم تجاه التوقعات المستقبلية.
ويتفق مع ذلك مؤشر Crypto Fear & Greed Index، وهو مقياس المعنويات الشهير الذي يحاول قياس مشاعر السوق كمياً.
مع التذبذب تحت مستوى $40,000، كانت المعنويات العامة تقترب من العودة إلى منطقة «الخوف الشديد (extreme fear)»، لتدخلها مجدداً حتى مع ارتفاع سعر الـ spot لـ Bitcoin بالفعل.
اعتباراً من يوم الاثنين، يسجل المؤشر 25/100 — وهي قراءة «الخوف الشديد» الأعلى الممكنة في هذه المنطقة، ولكنها أقل بنسبة تزيد عن 50% من المستوى «المحايد» الذي شوهد قبل أربعة أيام فقط.
شهد مؤشر Fear & Greed مستويات قاع أكثر عمقاً هذا العام، وكان يُعتقد أن انعكاساً حاسماً قد بدأ في يناير عندما اقترب من أدنى مستوياته التاريخية عند 9/100.
مؤشر Crypto Fear & Greed Index (لقطة شاشة). المصدر: Alternative.me