يبدأ سوق العملات المشفرة بأكمله بداية متعثرة في عام 2022. سجلت Bitcoin أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر مع استمرار الأسواق العالمية في موجة بيع العام الجديد بسبب عوامل مختلفة. وكان أداء Ethereum أسوأ في بداية عام 2022، حيث تراجع بنسبة 18% تقريبًا بعد محاضر اجتماع Federal Reserve meeting ذات النبرة التشديدية (hawkish).
عوامل الاقتصاد الكلي للإنقاذ
نشر Mike McGlone، كبير استراتيجيي السلع في Bloomberg، تقريرًا لتسليط الضوء على سيناريوهات صعودية (bullish) تتعلق بالعملتين المشفرتين على الرغم من السوق الهبوطية (bear) الكبيرة. وحدد بعض العوامل التي يمكن أن تدعم مسار BTC و ETH الصعودي (bullish).
وفقًا للمسؤول التنفيذي، قد تتمتع العملات المشفرة الرائدة بميزة نسبية على فئات الاستثمار الأخرى. وإليك السبب:
“قد تسير الأمور لصالح أصول Crypto مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، لا سيما مقارنة بالسلع المرتبطة بالتضخم. إن مرونة العرض والطلب المعتادة، وأسعار النفط الخام المدعومة بمخاطر الحرب في أوكرانيا، تعد محفزات قوية لتنشيط سوق النفط الهبوطية (bear market) المستمرة. والوضع معاكس تمامًا بالنسبة لـ Bitcoin و Ethereum.”
وأشار التقرير إلى أن مرونة العرض كانت سلبية بالنسبة لأهم عملتين مشفرتين، وانخفضت الأسعار داخل الأسواق الصعودية (bull markets). علاوة على ذلك، فإن المخاوف من التضخم تضع السياسيين تحت ضغط لتحقيق نتائج، في حين أن الكثير من إنتاج السلع الأمريكية المحتمل كان محدودًا باللوائح التنظيمية. وعلق McGlone قائلاً:
“نتوقع أن يتبنى صناع السياسات في الولايات المتحدة العملات المشفرة مع تنظيم مناسب وصناديق ETFs لهذه الأسباب: هيمنة الدولار، الوظائف، الأصوات، الكثير من الإيرادات (الضرائب)، والأهم من ذلك — أنه سيتعارض مع معارضة الصين.”
مقارنة بالسلعة “الأكثر أهمية”
وأشار التقرير إلى “النفط الخام” باعتباره السلعة الأكثر أهمية. ومع ذلك، فإن “قواعد مرونة العرض والطلب واعتماد تكنولوجيا ثورية” قد تدعم ارتفاع أسعار العملات المشفرة مقابل السلع الأساسية.
“تكتسب Bitcoin زخمًا كأصل رقمي عالمي مرجعي، في حين يتم استبدال النفط بإزالة الكربون والكهرباء.”
يوضح الرسم البياني أدناه السرد الجماعي.
المصدر: Bloomberg
ارتفع مؤشر Bloomberg Galaxy Crypto Index (R1) سريع التقدم والأكثر تقلبًا بشكل ملحوظ مقارنة بمؤشر Bloomberg Commodity Index Total Return (L1).
وكان McGlone، في وقت سابق، قد كرر سردًا صعوديًا (bullish) طويل الأجل مماثلاً فيما يتعلق بـ BTC و ETH. وأشار إلى أن كلا الأصلين المشفرين لا يزالان في أيام “الاعتماد المبكر” الخاصة بهما حيث أظهرا علامات على الصحة على المدى الطويل.
ماذا تقول المقاييس
وتدعم المقاييس على السلسلة (On-Chain) أيضًا هذا الـ bullish run لكل من Bitcoin و Ethereum. وفقًا لـ Glassnode، وهي منصة لتحليل البيانات - أظهر مقياس حيوية (Liveliness) الخاص بـ Bitcoin تفضيلاً للـ HODLing، بدلاً من الإنفاق.
بصرف النظر عن هذا، وصلت مقاييس ETH مثل ‘Non-Zero Addresses’ بالإضافة إلى ‘Number of Addresses holding 10+ coins’ إلى مستويات ATHs.