- الأسواق الأصغر ذات الإدارة الأخف قد تقود الطريق من حيث تنظيم العملات المشفرة.
- من المتوقع أن يظهر نهج موحد لتنظيم العملات المشفرة.
- سيطالب التمويل التقليدي بمجال لعب متساوٍ من حيث التنظيم.
- غالبًا لا تناسب المعاملة التي تتضمن عقودًا ذكية على السلسلة المفاهيم القانونية الأساسية.
- أيضًا، توقع رؤية مناقشات مثيرة حول NFTs.
إذا كان عام 2021 هو عام الحديث عن تنظيم العملات المشفرة، فمن المرجح أن يكون عام 2022 هو عام الفعل. لأنّه إذا لم يكن هناك شيء آخر، فقد أظهر عام 2021 أن العملات المشفرة ليست على الأرجح في طريقها إلى الاختفاء.
كما كان الحال في 2021، من المرجح أن يجلب عام 2022 مزيجًا من المواقف تجاه العملات المشفرة، حيث تتخذ بعض الدول وجهة نظر مواتية للغاية (كما هو الحال مع السلفادور) وتتخذ دول أخرى خطًا أكثر صرامة (كما هو الحال مع الصين). ومع ذلك، يقدر لاعبو الصناعة أن جزءًا كبيرًا من التنظيم الذي سيتم فرضه العام المقبل سيكون أكثر إيجابية، حيث تبدأ المزيد من الحكومات والوكالات الرسمية في تقدير نطاقه وجوانبه الأكثر إيجابية.
في الوقت نفسه، يقول أرقام الصناعة إن المنظمين سيبدؤون بالنظر إلى تنظيم مجالات محددة من صناعة العملات المشفرة في عام 2022، مع العملات المستقرة، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs), والتمويل اللامركزي (DeFi) كونها نقاط تركيز رئيسية للعديد. وعلى الرغم من أن بعض الأشخاص داخل مجال العملات المشفرة قد يشعرون بالرعب من prospect of more regulation، إلا أن introduction of consumer safeguards قد يكون في النهاية صافيًا إيجابيًا للصناعة.
2021 crypto predictions vs. reality
في نوفمبر 2020، توقع لاعبو الصناعة أن يجلب عام 2021 نهجًا تدريجيًا لإدخال لوائح عملات مشفرة جديدة. وهذا إلى حد كبير هو الحال، نظراً لأن معظم الدول المتقدمة تبدو لا تزال تناقش وتستشير بشأن القواعد المحتملة، مع دول مثل أوكرانيا، كوبا، والـ السلفادور كونها الاستثناء بدلاً من القاعدة.
شيء واحد أخطأ فيه المعلقون هو أنهم اقترحوا أن تقدم الولايات المتحدة تشريعًا شاملاً للعملات المشفرة في عام 2021. بينما قدمت بعض الولايات مشاريع قوانين خاصة بها على مستوى الولاية، استمرت الحكومة الفيدرالية في المماطلة والتسويف مع القليل لإظهاره.
الحركات نحو معاملة أكثر ملاءمة
عند التحدث إلى Cryptonews.com، يشير الرئيس التنفيذي لـ DappRadar سكيرمانتاس يانوشكاس إلى أن عام 2022 من المرجح أن يستمر في استضافة مزيج من النهج التنظيمية المتباينة في مختلف أنحاء العالم. بالنسبة له، ينتج هذا إلى حد كبير من حقيقة أن العملات المشفرة غالبًا ما تُدار بواسطة الحوكمة والطلب من الأسفل إلى الأعلى.
“في البلدان التي يكون النموذج الاقتصادي الأساسي ضعيفًا، أو يكون التضخم مدمرًا، أو يكون الوصول إلى السوق العالمية محدودًا، تميل هذه الطلب من الأسفل إلى الأعلى إلى أن يكون أكبر. الحكومات، مفهومةً، تتفاعل معه بطرق مختلفة، وهذا هو المكان الذي تأتي فيه السياسة، وحتى الجيوسياسة.” قال.
إيان تايلور أيضًا يقدر أن الفرق الواضح في نهج التنظيم سيستمر في الظهور في عام 2022، حيث يضع المدير التنفيذي لـ CryptoUK الانقسام الرئيسي بين الشرق والغرب.
“الغرب لا يحظر العملات المشفرة حيث شهدوا حظرًا أكثر عدوانية لبعض الأنشطة ومشاركين في السوق,” قال لـ Cryptonews.com، مُشيرًا إلى أن المواقف التنظيمية المختلفة قد تنبع من الاستخدامات المختلفة للأصول المشفرة التي نراها في مختلف أنحاء العالم.
“Bitcoin (BTC) على سبيل المثال، يُستخدم إلى حد كبير كأصل استثماري أو فئة أصول مضاربة في الغرب. بينما في آسيا والدول النامية الأخرى، يكون حالة الاستخدام أكثر توافقًا مع أداة دفع خاصة للتحويلات,” قال.
من حيث الدول التي ستقوم فعليًا بتنفيذ تشريعات عملات مشفرة جديدة في عام 2022، يقترح سكيرمانتاس يانوشكاس أنها ستكون الدول الأصغر التي تهدف إلى الحصول على بداية مبكرة لجذب النشاط الاقتصادي المرتبط بالعملات المشفرة.
“يبدو أن الأسواق الأصغر ذات الإدارة الأخف ستقود الطريق من حيث تنظيم العملات المشفرة. ربما قد يجلب هذا في النهاية توازنًا جديدًا للقوة، وربما لا,” قال.
لكن بينما قد تحتفظ بعض الدول بنهج مقيد تجاه العملات المشفرة، يقدر المراقبون أن الاتجاه العام سيكون نحو قبول أكبر للعملات المشفرة، حتى لو تضمن ذلك فرض نوع من الضمانات.
“في حالة تقنية البلوكشين، أنا واثق أن المنظمين سيقدّرون قريبًا أن اليقين التكنولوجي الذي تضمنه العقود الذكية على البلوكشين يمكنه تحقيق نتائج مكافئة من حيث حماية المستهلك ومنع الاحتيال كما يمكن للامتثال للتنظيم أن يفعل ذلك — وأحيانًا يجعل تدابير الامتثال غير ضرورية. سواء سيحدث هذا في وقت مبكر من عام 2022 أم لا سيتعين رؤيته، لكن أولئك في الصناعة يعملون بجد لتعليم المنظمين حول الفرص التي تجلبها تقنية البلوكشين,” قال جان ستوكهاوزن، المهندس القانوني الرئيسي في Etherisc.
هذا هو الرأي الذي يتبناه إلى حد كبير ألكسندر فيلاتوف، الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس في TON Labs.
“مع استمرار اعتماد البلوكشين والعملات المشفرة، أعتقد أن نهجًا موحدًا لتنظيم العملات المشفرة سيظهر: على الأرجح على شكل إطار لامركزي. داخل هذا، أعتقد أننا سنرى قيمة كبيرة في اللامركزية الحقيقية decentralization وغياب السيطرة من قبل طرف واحد أو عدد قليل من الأطراف,” قال لـ Cryptonews.com.
التعقيد المتطور للصناعة
من حيث المجالات المحددة للصناعة التي سيتم تنظيمها، ستحصل العملات المستقرة على اهتمام في مختلف أنحاء العالم، مع التركيز بشكل خاص على الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، والمملكة المتحدة الذين يعملون على تنظيم العملات المستقرة أثناء كتابتنا.
وفقًا لإيان تايلور، فإن معظم الاختصاصات بالفعل متقدمة إلى حد بعيد فيما يتعلق بصنع السياسات، مع احتمال أن يشهد عام 2022 passage of numerous laws actually concerning stablecoins (بالإضافة إلى الأصول المشفرة بشكل عام).
“استشارة المملكة المتحدة (see ردنا هنا) أغلقت في مارس. بشكل فعال، سيتم التعامل مع مصدري العملات المستقرة في المملكة المتحدة مثل مؤسسات المال الإلكتروني,” قال.
في الاتحاد الأوروبي، ستُطرح لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) معاملة مماثلة لتلك الموجودة في المملكة المتحدة. ومع ذلك، يوضح تايلور أنه سيكون هناك بعض الاختلافات الدقيقة.
يلاحظ تايلور أيضًا أنه في الولايات المتحدة، كان المنظمون والمسؤولون يصدرون الكثير من الضوضاء عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة، مع مجموعة العمل الخاصة بالرئيس للأسواق المالية التي صرحت مرارًا هذا العام بأنهم يحتاجون إلى رقابة أكبر.
بالنظر إلى ما وراء العملات المستقرة، فإن DeFi هو مجال آخر سيحظى باهتمام من المنظمين في مختلف أنحاء العالم.
“بالحديث تحديدًا عن المملكة المتحدة، نحن على علم أن الهيئة العامة للسلوك المالي تبحث عن سلامة السوق ومراقبة السوق حول المنتجات التي تحمل عائدًا والرهن على البورصات المركزية,” قال إيان تايلور.
بالنسبة له ولقطاع العملات المشفرة في المملكة المتحدة، فإن الأمل هو أن مثل هذه التنظيمات المركزة على DeFi ستقتصر على ضمان حماية المستهلك المتناسبة، وليس التقييد الصريح.
“بالنسبة إلى DeFi، معظم المستخدمين هم مستخدمو عملات مشفرة ذوي خبرة ومعرفة. ومع ذلك، نعتقد أن الصناعة يمكنها فعل المزيد فيما يتعلق بحماية المستهلك، مثل الإفصاح الأفضل عن المخاطر، والتسعير الشفاف، ومراجعات الكود/العقود الذكية، وما إلى ذلك,” أضاف.
يقول جان ستوكهاوزن أيضًا إن DeFi قد يحظى باهتمام تنظيمي كبير في السنوات القليلة القادمة، خاصة إذا استمر في نموه “الأسي” (المساعد جزئيًا بالتضخم) ومارس ضغطًا على الحكومات.
“قد تبدأ المؤسسات المالية التقليدية بالشعور بالتحدي وستطالب بمجال لعب متساوٍ من حيث التنظيم […] التحدي الأساسي الذي سيكافح المشرعون معه لبعض الوقت هو أن المعاملة التي تتضمن عقودًا ذكية على السلسلة غالبًا لا تناسب المفاهيم القانونية الأساسية الكامنة في القوانين واللوائح الحالية,” قال.
يقول ستوكهاوزن إن المنظمين سيستمرون في الصراع مع هذه الأسئلة لبعض الوقت. وبالتالي، قد نرى أكثر من تدرج ثابت للأنظمة الجديدة العام المقبل بدلاً من تدفق هائل.
مجال آخر سيحظى بالاهتمام العام المقبل هو، كما هو متوقع، الرموز غير القابلة للاستبدال، كما هو الحال مع DeFi، يصبح كبيرًا جدًا لتجاهله.
“أتوقع رؤية مناقشات مثيرة حول ما إذا كانت NFTs أوراقًا مالية، وما إذا كان تداول عناصر NFT داخل اللعبة منخفضة التكلفة يجب أن يخضع للضريبة، وما إذا كان الدخل من play-to-earn الألعاب يمكن اعتباره دخلًا على الإطلاق. تمثل ألعاب البلوكشين التي تكسب من اللعب والفرص المالية المُحَوَّلة إلى ألعاب نصف استخدام dapp حاليًا، وفي بعض الحالات، مثل الفلبين، تصل مساهمتها في نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى بدأت فيه هذه المناقشات بالفعل,” قال سكيرمانتاس يانوشكاس.
هذا يوضح أن صناعة العملات المشفرة ليست شيئًا يمكن تغطيته بشكل منظم وشامل بواسطة عدد قليل من قطع التشريع. نظراً لأنها تتجاوز بانتظام حدود المفاهيم المالية والقانونية التقليدية، قد لا يزال هناك بعض الوقت قبل أن يضع المشرعون لوائح بالكامل توفر الوضوح الذي تتوقعه الصناعة لسنوات الآن.
بمعنى آخر، من المرجح أن يجلب عام 2022 بعض اللوائح الجديدة، لكن لا تتوقع أن تُحل قضايا تنظيم العملات المشفرة خلال شهوره الاثني عشر.