Teknoloji sektörü şimdi S&P 500’in toplam piyasa payının %37’sini temsil ediyor ve 2000 yılında dot-com balonunun zirvesinde yaklaşık %35’i aşmış durumda. Takip eden felaket çöküşe rağmen, teknoloji hisseleri balon patladıktan sonra yıllık %9’un üzerinde getiri sağladı. Sektörün toplam piyasa değerleme şu anda rekor $29 trilyon seviyesinde.
Piyasa Değeri
S&P 500 için geçerli ileri fiyat-kazanç oranı yaklaşık 30x seviyesinde, tarihi ortalaması olan yaklaşık 22x’in oldukça üzerinde. Bu, geleneksel hisse senetlerinin mükemmel bir şekilde fiyatlandığını gösteriyor. $29 trilyon toplam piyasa değeri, dünyanın ABD ve Çin dışındaki tüm ülkelerinin GSYH’sinden daha büyük bir rakam.
Yoğunlaşma Riski
Pazar kazançlarının dar bir mega-kap isim grubunda yoğunlaşması, TMT balonuna benzemektedir. S&P 500’in ağırlığının %37’si tek bir sektörde bulunan bir pazar, sektöre özgü şoklara karşı savunmasızdır. 2000 yılından bu yana %9’luk yıllık getiri, uzun vadeli teknoloji maruziyetinin güçlü bir argümanıdır, ancak önce %75’lik bir geri çekilme yaşamak gerekti.
Teknoloji Sektörünün Evrimi
Bugün baskın teknoloji şirketleri, gerçek nakit akışlarına, devasa kullanıcı tabanlarına ve çeşitlendirilmiş gelir akışlarına sahip devasa karlı işletmelerdir. Bu, şirketlerin gelir yerine sayfa görüntülemeleri ve hislerle değerlendiği dot-com dönemine kıyasla bir karşıtlık oluşturuyor. AI tarafından yönlendirilen harcama, teknoloji değerlemelerini daha da yükselten baskın anlatı haline gelmiş, ancak mevcut ortam kendi spekülatif ateşi sürüyor
- cryptobriefing.com raporlamasına dayanarak.