Wintermute's последний отчет о потоке за пределами биржи показывает, что институциональные инвесторы сгенерировали рекордные 72% потока спотов по всем токенам на своем OTC-столе в течение первой половины 2026 года. Это означает значительный рост по сравнению с 61% во второй половине 2025 года и 59% в первой половине того года.
Доминирование институтов
Сдвиг в сторону доминирования институтов обусловлен хедж-фондами, менеджерами активов, семейными офисами и другими крупными инвесторами. Согласно Wintermute, институциональные клиенты стали крупнейшим источником спотовой активности на своем столе, в то время как розничное участие остается сдержанным.
Влияние на рынок
Концентрация капитала среди более крупных активов имеет значительные последствия для рынка. Отчет Wintermute предполагает, что будущие ралли могут зависеть более сильно от проектных доходов, принятия продукта, доступа институтов и независимой ликвидности. Компания также отмечает, что любое ралли альткоинов становится уже и более идiosинкратичным.
Активность на рынке деривативов
Wintermute сообщил о примерно 3,4-кратном увеличении номинальной стоимости опционов на альткоины во второй половине 2025 года, при этом институты в основном используют эти инструменты для стратегий получения дохода, а не простых направленных ставок на более высокие цены. Компания расширила свои инструменты доходности на основе опционов для покрытия более 50 цифровых активов, обслуживая институциональных клиентов, ищущих электронную цену для покрытых колл-опционов и других доходных стратегий.
