Технологический сектор сейчас представляет 37% от общей рыночной доли S&P 500, превысив примерно 35% пик, достигнутый во время пузыря доткомов в 2000 году. Несмотря на катастрофический коллапс, который последовал, технологические акции обеспечили годовую доходность, превышающую 9%, с момента лопнувшего пузыря. Общая рыночная капитализация сектора сейчас составляет рекордные $29 триллионов.
Рыночная Капитализация
Текущий коэффициент цена/прибыль для S&P 500 составляет примерно 30x, что значительно выше исторического среднего значения около 22x. Это говорит о том, что традиционные акции переоценены. Общая рыночная капитализация технологических акций в размере $29 триллионов является ошеломляющей цифрой, превышающей ВВП каждой страны мира, кроме США и Китая.
Риск Концентрации
Концентрация рыночных прибылей в узкой группе крупнейших компаний вызвала сравнения с пузырем TMT. Рынок, где 37% веса S&P 500 приходится на один сектор, уязвим для секторальных шоков. Годовая доходность в 9% с 2000 года является мощным аргументом в пользу долгосрочного технологического воздействия, но для этого потребовалось пережить снижение на 75% сначала.
Эволюция Технологического Сектора
Сегодня доминирующие технологические компании являются огромными прибыльными предприятиями с реальными денежными потоками, огромными базами пользователей и диверсифицированными потоками доходов. Это контрастирует с эпохой доткомов, когда компании оценивались по просмотрам страниц и настроениям, а не по доходам. Расходы, обусловленные ИИ, стали доминирующей повествовательной линией, толкающей технологические валюации вверх, но текущая среда имеет свою собственную версию спекулятивного лихорадочного состояния
Основано на отчете от cryptobriefing.com.