온체인(on-chain) 데이터가 $38,000에서 바닥이 다져졌음을 암시하는 가운데, 대형 및 소형 hodlers 모두가 매집 기회를 잡고 있는 것으로 나타났다.
비트코인(BTC)은 2월 마지막 주를 하락세로 시작했으나 주요 지지선이 유지되면서 강세의 조짐을 보이고 있다.
거시 및 암호화폐 시장 모두가 긴장된 며칠을 보낸 후 BTC/USD는 $40,000 아래에 머물러 있지만, 이번 주를 올바른 방향으로 시작하게 할 반등의 신호가 이미 나타나고 있다.
상황은 결코 녹록지 않다. 인플레이션에 대한 우려, 미국의 통화 정책, 지정학적 긴장이 모두 작용하고 있으며, 이로 인해 증시가 계속 어려움을 겪을 가능성이 있다.
단기적으로는 연방준비제도(Fed)의 추가 힌트가 초미의 관심사가 될 것이며, 3월에 첫 번째 기준금리 인상이 발표되고 단행될 것으로 예상된다.
기술적 관점에서 그 어느 때보다 강력한 비트코인에게 이 모든 것은 찻잔 속의 태풍에 불과할 것인가?
Cointelegraph는 세계 경제에 먹구름이 걷히지 않은 상황에서 향후 며칠 동안 가격 움직임에 영향을 미칠 수 있는 5가지 요인을 제시한다.
증시가 이끄는 우울한 거시 경제의 한 주
이번 주 비트코인 트레이더들의 주요 관심사는 외부에서 온다. 코로나 이후의 경제 전망과 러시아와의 관계에 대한 우려다.
첫 번째는 Fed가 급등하는 인플레이션에 어떻게 대응할 것인가이며, 구체적으로는 예고된 금리 인상이 예상대로 3월에 시작될지 여부다.
이러한 금리 인상은 활황을 누리던 증시에는 악재다. 증시는 코로나 시대의 또 다른 악재인 락다운(lockdown)과 경제 활동에 대한 전례 없는 통제에 대응하기 위해 Fed가 실행한 거대한 유동성 프로그램 덕분에 2년 동안 고삐 풀린 상승세를 이어왔다.
“쉬운 돈(easy money)“이 곧 마르기 시작하면서, 모두가 냉혹한 현실을 마주하게 될 수 있다.
금리 인상 측면에서 너무 빠르고 잦은 인상은 경기 침체의 위험을 초래할 수 있으며 — 이는 다른 국가들에게 잠재적인 “필요악”으로 이미 논의되고 있는 주제다 — 반면 소극적인 대응은 반대로 40년 만에 최고치에 달한 인플레이션을 잡는 데 실패할 수 있다.
이와 함께 러시아 상황과 우크라이나를 향한 계획설이 증시를 더욱 불안하게 만들고 있다.
반대로 유가와 같은 원자재는 전면전에 대한 공포로부터 이득을 얻고 있으며, 이번 주에도 외교적 노력이 절뚝거리며 이어짐에 따라 이러한 공포는 지금까지는 빗나간 상태다.
그러나 전반적으로 단기 전망은 상당한 불확실성을 띠고 있는 반면, 2022년 말까지 암호화폐와 같은 위험 자산과 전통 주식 모두의 반등에 대한 낙관론은 여전히 남아 있다.
하지만 수치 자체를 숨길 수는 없다.
“러시아/우크라이나 위험 고조와 올해 Fed의 지속적인 금리 인상 가능성으로 인해 이번 주 글로벌 증시 시가총액이 다시 $1.3tn 소실되었다”고 시장 평론가 Holger Zschaepitz가 일요일에 요약했다.
“후자는 성장을 멈추고 2023H1까지 미국에서 경기 침체를 유발할 것으로 예상된다. 주식 가치는 현재 $114tn에 달하며, 이는 전 세계 GDP의 134%에 해당한다.”
S&P 500 1일 봉 차트. 출처: TradingView
이번 주는 미국의 공휴일로 인해 월스트리트(Wall Street) 거래가 화요일에 시작된다.
BTC 가격, CME 선물 갭 조준
이로 인해 이번 달 평범한 비트코인 데이 트레이더들에게는 힘든 시간이 지속되었다.
2월은 약 2주 동안만 수월하게 상승했으며, 지지난주에 거시 경제의 영향으로 그 잔치가 막을 내렸다.
그 이후 BTC/USD는 $40,000 지지선을 잃고 이번 달에 새로 확보한 상승분을 완전히 반납할 위기에 처했다.
하지만 결과적으로 bulls가 반드시 지켜내야 할 수준으로 이전에 강조되었던 $38,000 선이 온전히 유지되었다.
주봉 마감은 몇 주 만에 최저치였지만, 4시간 차트에서 새로운 상대강도지수(RSI) 돌파가 동반되었는데, 이는 단기 가격 반등을 앞두고 나타나는 전형적인 신호다.
예상대로 비트코인은 이후 서서히 상승하여 글 작성 시점 기준으로 $39,200 부근을 유지하고 있다.
경험 많은 트레이더들은 거래량 부족으로 인해 임의의 움직임이 과장되는 경향이 있는 주말의 BTC/USD 움직임을 무시하는 편이다. 따라서 $38,000까지의 하락 자체가 시장 심리의 다소 과장된 표현일 수 있다.
게다가 반등에는 명확한 목표가 있다. 지지/저항 전환점인 $40,000뿐만 아니라, 토요일에 발생한 하락의 주요 부분 위에 위치한 금요일 CME 선물 마감가인 $39,860도 포함된다.
비트코인은 CME 차트에서 이러한 “갭(gaps)“을 메우는 습성이 있으며, 대개 새로운 주의 거래가 시작된 지 며칠 또는 몇 시간 내에 이루어진다.
CME 비트코인 선물 1시간 봉 차트. 출처: TradingView
당신이 파는 동안 누가 사고 있는가?
몇 달 동안의 하락세를 버텨온 끝에 지금 BTC를 매도하기로 선택하는 이들이 있다는 사실이 믿기지 않는 가운데, 데이터는 대형 플레이어들이 저가 매수 기회를 포착하고 있음을 보여준다.
시중의 가장 큰 비트코인 지갑들 중 일부는 행동으로 신념을 입증하고 있으며, 2022년 내내 그리고 그 이전부터 계속 그렇게 해왔다.
많은 사례가 있으며, 온체인 모니터링 리소스인 BitInfoCharts는 특히 특정 주체의 “상승 온리(up only)” 추세를 보여준다.
월요일 하루 만에 해당 주체의 잔액이 150 BTC 증가했으며, 이 주체만 그런 것이 아니다. 다른 이들도 이번 주말의 국소적 저점 동안 코인을 쓸어 담고 있었다.
그러나 소액 보유자들이 반드시 weak hands인 것은 아니다. 온체인 분석 기업 Glassnode의 최신 수치에 따르면 최소 0.01 BTC ($393)를 보유한 지갑의 수가 현재 사상 최고치인 940만 개에 달했다.
0.01 BTC 이상의 잔액을 보유한 비트코인 주소. 출처: Glassnode/ Twitter
이전 고점은 사실 비트코인이 최근 $45,500까지 상승하기 전인 1월 말이었다.
주말에 Cointelegraph가 추가로 보도했듯이, BTC 공급은 전반적으로 점점 비유동화(illiquid)되고 있으며, 최소 1년 동안 움직이지 않은 비활성 물량의 비율이 사상 최고치에 근접하고 있다.
Coin days destroyed 지표, 잠재적 바닥 암시
$38,000가 국소적 바닥이었다는 신호를 찾는 이들은 사실 그리 멀리서 찾을 필요가 없다.
온체인 데이터 분석 덕분에, 장기 비트코인 투자자들이 지난 주말에 2021년 7월과 2021년 9월 BTC 가격 바닥 당시와 동일한 행동을 반복했음을 확인할 수 있다.
이 데이터 세트는 “coin days destroyed”를 측정한다. 이는 특정 날짜에 이동된 각 BTC가 마지막으로 이동한 이후 누적된 일수다.
주말 동안 상당한 양의 “오래된” 코인이 이동하면서, $30,000 미만의 2021년 7월 바닥 이후 가장 많은 비활성 일수를 “파괴(destroying)“했다.
단순 수치상으로 CDD는 2019년 7월 이후 최고치를 기록했다. 다만 당시의 사건은 바닥이 아닌 국소적 고점과 동반되었다.
비트코인 coin days destroyed (CDD) 차트. 출처: CryptoQuant
이 현상은 CryptoQuant 기여자 IT Tech에 의해 주목받았으며, 그는 가격 하락을 예고하는 hodlers의 또 다른 온체인 지표를 강조하기도 했다.
이에 대해 인기 Twitter 계정 PlanC는 이 두 지표가 향후 비트코인의 선행 지표가 될 수 있다고 제안했다.
”극도의 공포”가 돌아왔다
모든 영향 요인들을 고려할 때, 암호화폐 시장 참여자들이 향후 전망에 대해 어떻게 느껴야 할지 잘 모르는 것도 무리는 아니다.
시장의 감정을 정량화하려는 인기 심리 측정 지표인 Crypto Fear & Greed Index도 이에 동의한다.
$40,000 아래에서 횡보하는 가운데, 전반적인 심리는 “극도의 공포” 영역으로의 회귀를 넘나들더니, 비트코인 현물(spot) 가격이 실제로 상승했음에도 불구하고 결국 다시 그 영역에 진입했다.
월요일 기준으로 이 지수는 25/100를 기록하고 있다. 이는 “극도의 공포” 수치 중에서는 가장 높은(덜 공포스러운) 편이지만, 불과 나흘 전에 기록했던 “중립” 수준보다 50% 이상 낮아진 값이다.
Fear & Greed 지수는 올해 이보다 훨씬 더 깊은 바닥을 경험한 바 있으며, 지수가 역사적 저점인 9/100에 근접했던 1월에는 확실한 추세 전환이 이루어진 것으로 여겨졌다.
Crypto Fear & Greed Index (스크린샷). 출처: Alternative.me