지난 몇 달 동안 이 킹 코인(king coin)의 기이한 궤적은 시장을 극도의 혼란에 빠뜨렸습니다. 11월 초 ATH인 $69,000 이후 Bitcoin의 궤적은 대부분 하락세를 보이며 매번 고점과 저점을 낮춰왔습니다.
12월 4일의 flash crash는 Bitcoin을 $42K까지 끌어내렸습니다. 1월 7일 동일한 가격대가 다시 테스트되면서 시장 심리는 더 나쁜 방향으로 돌아섰습니다.
Waning interest
12월에 Bitcoin은 단 19일 만에 최고점인 $58,943에서 $29,925로 49.2% 급락했던 2021년 5월 폭락 이후 가장 큰 전월 대비 손실을 기록했습니다. 12월에 BTC는 ATH인 $69,000에서 30% 이상 하락했으며, CME BTC Futures volumes 역시 77.4% 감소한 $11 billion으로 가장 큰 월간 감소세를 기록했습니다.
또한 15대 주요 Top-Tier 거래소의 spot volumes는 11월 대비 22.6% 감소한 $1.4 trillion을 기록했습니다. 이는 12월 전반적인 암호화폐 가격 하락 추세를 따르는 것이었습니다. 이러한 흐름은 새해로도 이어지며 2022년 bull run에 대한 기대를 저버렸습니다.
BTC가 $40K 수준까지 하락함에 따라, Bitcoin Fear and Greed Index 기준 시장 심리는 'extreme fear(극도의 공포)' 상태였습니다. 실제로 이는 지난해 7월 이후 가장 낮은 수치였습니다. 또한, 지난 한 주 동안 더 많은 Bitcoin이 거래소로 유입되면서 투자자 심리가 소폭 bearish하게 전환되었음을 보여주었습니다.
Source: Glassnode
Net inflows는 투자자들의 매도 의도를 나타내는 반면, 지속적인 outflows는 강력한 HODLing 심리를 나타냅니다. 이는 또한 유통 공급량을 줄여 supply shock 내러티브를 자극합니다.
따라서 최근 거래소로의 net inflows 증가는 전체적인 추세 전환을 의미하지는 않지만, 향후 시장 sell-off의 가능성을 보여줍니다.
Where next – $30K or $50K?
현재 BTC의 가격 움직임은 Relative Strength Index(RSI)가 고점을 낮추는 동안 가격이 4개의 고점을 형성했던 2~5월의 가격 움직임과 기묘하게 유사해 보입니다. 네 개의 가격 고점이 낮아지는 동시에 RSI 역시 유사한 하락세를 반복하면서 5월 BTC가 $30K 수준까지 하락하는 계기가 되었습니다.
Source: Trading View
Bitcoin이 다시 $40K 부근에 머물면서 질문은 동일합니다. Bitcoin이 $50K를 먼저 보게 될 것인가, 아니면 $30K를 먼저 보게 될 것인가?
이 글을 쓰는 시점에서 $40K 지지선은 이 지지선이 유지되고 BTC가 다시 상승을 보여줄 수만 있다면 BTC bulls의 의미 있는 반전을 위한 마지막 희망처럼 보였습니다. 하지만 여전히 더 큰 하락 추세선을 돌파해야 하는 과제가 남아 있습니다.
현재로서는 MVRV 365 days의 반전이 적절한 반등 기회를 제시하고 있습니다. 그러나 가격 지지에 실패한다면 bullish 기대감은 무효화될 것입니다.
Source: Sanbase
Bitcoin이 이번 주를 $40K 아래로 마감한다면, 중단기적으로 $30K 지지선을 테스트할 가능성이 꽤 높습니다. $40K 선의 결정적인 반전 여부가 향후 BTC의 움직임을 좌우할 것입니다.