미국 법무부(DoJ)는 Semafor 보도에 따라 Binance에 대한 사기 혐의 기소 여부를 검토 중입니다.
그러나 보도에 따르면 법무부는 Binance를 기소할 경우 지난 11월 FTX 몰락을 촉발했던 것과 유사하게 거래소 잔액 대량 인출 사태가 촉발될 수 있음을 우려하고 있습니다.
이로 인해 고객들이 손실을 입고, 더 넓은 암호화폐 시장에 새로운 공포가 퍼질 수 있다고 걱정합니다.
보도가 나온 후 암호화폐 시장은 적당한 매도 압력을 받았습니다.
Bitcoin (BTC)은 29,300달러대에서 하락해 29,000달러 선을 테스트했습니다.
Ether (ETH)는 약 1,845달러에서 하루 중 신저점인 1,820달러 근처까지 떨어진 후 1,830달러대로 약간 회복했습니다.
BNB (BNB), 스마트 컨트랙트 기반 Binance Smart Chain을 구동하는 암호화폐는 보도에 따라 최대 3% 하락 후 약 2% 회복했습니다.
Semafor는 사안을 잘 아는 사람들을 인용해, 법무부 검찰은 소비자 피해를 줄이면서도 Binance에 책임을 묻는 벌금, 기소 유예 또는 비유예 합의 등 타협안을 고려 중이라고 전했습니다.
법무부의 Binance 기소 검토 보도는 미국 증권거래위원회(SEC)가 세계에서 가장 크고 영향력 있는 이 거래소와 그의 억만장자 창립자 창펑 자오(Changpeng Zhao)를 소송한 이후 나온 것입니다.
SEC는 Binance에 미국에서 규제되지 않은 증권 거래소로 운영하고 투자자 자금을 혼용하는 것 등을 포함한 13개 혐의를 적용했습니다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)도 이 회사에 유사한 혐의를 적용했습니다.
2023년 최대 블랙스완 리스크
CoinGecko의 2023년 1분기 암호화폐 산업 보고서에 따르면, 지난 10월 FTX는 상위 10개 거래소의 현물 암호화폐 거래량 중 5%의 시장 점유율을 차지했습니다.
이후 11월에 발생한 붕괴는 암호화폐 시장에 충격을 가해, 비트코인이 이틀 만에 거의 25% 하락했습니다.
2023년 7월, The Block이 제시한 데이터에 따르면 Binance의 현물 암호화폐 거래 시장 활동에 대한 시장 점유율은 약 47%에 달했습니다.
시장에서 비교적 압도적인 우위를 고려하면, Binance가 FTX의 운명을 따를 경우 암호화폐 시장 붕괴가 훨씬 더 심각할 것이라고 가정하는 것이 타당합니다.
단기적 손실이 50%에 달할 수 있을까요?
Binance 붕괴 시나리오에서는 상황이 이것보다 더 나빠질 가능성도 배제해서는 안 됩니다.
잠재적인 Binance 몰락은 현재 암호화폐 시장에 대한 최대 블랙스완 리스크가 될 수 있습니다.
Binance, FTX의 운명을 따를까?
FTX는 대차대조표 건전성에 대한 두려움으로 인한 ‘뱅크런(bank run)‘으로 인해 무너졌으며, 실제로 충분한 암호화폐가 없어 고객 인출 요청을 이행할 수 없어 인출을 중단해야 했을 때 그 두려움은 결국 현실이 되었습니다.
그러나 우리는 Binance의 대차대조표에 대해서도 같은 우려를 가져야 할까요?
Binance에 따르면, 소위 Merkel Tree를 통해 사용자 자산을 1:1로 보유하고 예비 자산까지 보유하고 있음을 확인할 수 있다고 합니다.
회사 웹사이트에 따르면, Binance는 고객 순잔고 대비 비트코인 보유 비율이 104.3%라고 주장합니다.
따라서 현재 (보이는) 상황에서는, 법무부가 Binance에 사기 혐의를 적용하더라도 고객들이 인출을 시작하더라도 문제가 되지 않아야 합니다. Binance는 모든 인출 요청을 이행할 수 있을 것이기 때문입니다.