キングコインのここ数ヶ月の奇妙な軌道は、市場を異常な混乱状態に陥れた。Bitcoinの 11月上旬のATHである$69,000以降の軌道は、ほぼ下落トレンドを辿っており、高値と安値を毎回切り下げている。
12月4日のフラッシュクラッシュは、Bitcoinを$42Kまで引き下げた。1月7日に再び同じ価格水準がテストされたことで、市場のセンチメントは悪化した。
Waning interest
12月、Bitcoinはわずか19日間で高値$58,943から$29,925へと49.2%下落した2021年5月の暴落以来、最も深刻な前月比損失を記録した。12月、BTCはATHの$69,000から30%以上下落し、CMEのBTC先物ボリュームも月間で最大の減少率となる77.4%減の$11 billionを記録した。
さらに、上位15の主要取引所（Top-Tier）の現物ボリュームは11月比で22.6%減少し、現物総ボリュームは$1.4 trillionとなった。これは12月の暗号資産価格全体の下落傾向に伴うものである。この傾向は、2022年のbull runに対する期待を裏切り、新年まで続いた。
BTCが$40K付近まで下落した際の市場センチメントは、Bitcoin Fear and Greed Indexによると「extreme fear（極度の恐怖）」状態であった。実際、昨年7月以来の最低値を記録した。また、先週はより多くのBitcoinが取引所に流入しており、投資家センチメントの軽度なベアリッシュ（弱気）へのシフトを示している。
情報源: Glassnode
ネットインフロー（純流入量）は投資家の売却意図を示し、継続的なアウトフロー（流出量）は強いHODLingセンチメントを示す。また、循環供給量が減少するため、供給ショックの言説を後押しする。
したがって、最近の取引所へのネットインフローの増加はトレンド転換を決定づけるものではないものの、将来的な市場の売り越しの可能性を示唆している。
Where next – $30K or $50K?
BTCの値動きは現在、Relative Strength Index（RSI）が高値を切り下げる中で価格が4つの山（トップ）を形成した2月〜5月の値動きと不気味なほど類似している。RSIが同様の下落トレンドを再現しつつ、価格が4つの高値を切り下げたことで、5月のBTCの$30Kレベルへの下落が引き起こされた。
情報源: Trading View
Bitcoinが再び$40K付近に位置する今、疑問は同じである。Bitcoinが先に到達するのは$50Kか、それとも$30Kか？
執筆時点で、$40Kのサポートは、それが維持されてBTCが上昇を再現できる場合、BTCブル（強気派）にとって意味のある反転への最後の希望であるように見えた。しかし、突破すべきより大きなベアリッシュ（弱気）トレンドラインが依然として存在する。
現時点では、365日MVRVの反転が良好な反発の機会を示している。しかし、価格を維持できなければ、強気な期待は無効化される。
情報源: Sanbase
もしBitcoinが週足を$40K下回って終えた場合、中期〜短期で$30Kのサポートまで下落する可能性が十分にあります。$40Kレベルの決定的な反転が、今後のBTCの動きを左右する可能性がある。