El staking de Ethereum (ETH) ha estado floreciendo a través de protocolos como Lido y otros servicios incluso mientras el valor de los activos DeFi continúa disminuyendo.
Durante el último año, el sector cripto ha experimentado una serie de reveses, incluyendo fallas de plataformas cripto centralizadas, lo que también ha provocado salidas de capital del espacio DeFi.
El total value locked (TVL) en protocolos DeFi ahora está por debajo de los $38 billion. Esto es mucho más bajo que el pico de $178 billion en noviembre de 2021.
El TVL actual es incluso más bajo que justo después del colapso de FTX en noviembre de 2022. Eso causó un mínimo de 2 años en los activos bloqueados en DeFi.
El mercado sí experimentó una recuperación en abril, con el TVL subiendo nuevamente a aproximadamente $50 billion.
Sin embargo, desde entonces, la métrica ha retrocedido a menos de $38 billion, a pesar de que los valores cripto subyacentes no han experimentado caídas significativas durante este período.
Mientras tanto, la cifra de $38 billion no incluye los fondos bloqueados en protocolos de liquid staking como Lido.
Desde el colapso de FTX, Lido ha visto un aumento sustancial en su TVL de $6 billion a $13.95 billion.
Según los sitios de analítica, estos protocolos “depositan en otro protocolo”, lo que explica por qué no se incluyen en el recuento total de TVL.
Asimismo, los servicios de staking han acumulado miles de millones en valor de Ethereum, elevando los activos totales mantenidos por dichos servicios a más de $20 billion.
El liquid staking permite a los inversores hacer staking de sus activos y obtener yield mientras siguen disfrutando de liquidez de trading a través de activos vinculados emitidos por el proveedor de staking.
Esta alternativa puede ser más atractiva para los inversores que el uso de protocolos de lending, que requieren que los usuarios bloqueen sus tokens y potencialmente se expongan a riesgos de protocolo no deseados.
A día de hoy, los rendimientos de los protocolos de lending rondan el 2-3%, en comparación con las tasas de los servicios de staking de 4-5% para ETH y stablecoins.
Mientras tanto, también vale la pena señalar la disminución en el TVL de varias plataformas DeFi durante el último mes.
Los principales protocolos han visto caídas de TVL de entre 20-30% durante el último mes.
Un factor potencial que contribuye a esta disminución podría ser la política monetaria restrictiva (hawkish) de la Reserva Federal de los Estados Unidos.
Esta política ha dado como resultado mayores rendimientos en la deuda pública a corto plazo, lo que la convierte en una opción más atractiva para los inversores en comparación con los rendimientos de las stablecoins dentro del espacio DeFi.
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