Se informa que el regulador de valores de EE. UU. está investigando a la empresa de desarrollo detrás del mayor exchange de criptomonedas descentralizado (DEX).
El Wall Street Journal reportó por primera vez el viernes que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está llevando a cabo una investigación civil sobre Uniswap Labs. Según el WSJ, “personas familiarizadas con el asunto” afirman que los abogados de aplicación están buscando información sobre cómo se utiliza Uniswap y cómo el equipo detrás de él comercializa la plataforma.
Un representante de Uniswap Labs dijo al Journal que la firma está “comprometida a cumplir con las leyes y regulaciones que rigen nuestra industria y a proporcionar información a los reguladores que les ayudará con cualquier consulta.”
De manera más amplia, la noticia señala que el discurso reciente de la SEC sobre las finanzas descentralizadas o DeFi se está traduciendo en acción — y que una nueva era de aplicación regulatoria está en camino.
[caption id="" align=“alignnone” width=“500”] Foto de wuestenigel [/caption]
Las cartas
El consejero general de Delphi Labs, Gabriel Shapiro, dijo que los abogados especializados en cripto han estado esperando que se rompa la presión sobre la aplicación regulatoria en DeFi.
“Los abogados en este espacio han estado al tanto y hablando durante aproximadamente un mes sobre cómo los proyectos DeFi están empezando a recibir cartas de la SEC, consultas de otros reguladores, y esto simplemente se está volviendo más público”, dijo.
Además de su investigación sobre Uniswap, la división de aplicación de la SEC envió recientemente cartas a múltiples startups como parte de un esfuerzo para examinar los servicios de préstamo de cripto, según el Journal.
Sarah Brennan, abogada especializada en blockchain de Harter Secrest & Emery LLP, dijo que los nuevos desarrollos podrían señalar el comienzo de un tema más amplio de aplicación regulatoria en esta nueva era de la SEC.
“Siento que esto es parte de una barrida amplia, similar a lo que sucedió con las ICO en 2018”, dijo Brennan.
Suficientemente grande
Los reguladores aún no han lidiado con el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi) y cómo regular los DEX.
El año pasado, la comisionada Hester Peirce le dijo a The Block que esperaba que DeFi “desafiara” la forma en que la agencia regula, pero no estaba claro cuándo el espacio crecería lo suficiente para atraer la atención de los reguladores.
“Es grande, pero todavía es todo relativo”, dijo en ese momento. “Entonces, si se hiciera aún más grande, creo que verías más atención regulatoria, pero eso no significa que no haya ninguna atención regulatoria”.
Peirce hizo esos comentarios en septiembre de 2020, cuando el volumen de los DEX había roto récords al superar los $30 mil millones. Para mayo, los DEX alcanzaron casi $163 mil millones en volumen. En resumen, DeFi se ha hecho más grande — y Uniswap lidera el camino.
Las señales
A medida que DeFi creció, Gary Gensler ascendió a la cabeza de la SEC. Como ex profesor de blockchain en el MIT, muchos ven a Gensler como un regulador más informado, quizás simpático a la tecnología emergente — pero también significa que sabe dónde buscar actividad que carece de protección al inversor.
Gensler ha insinuado que DeFi podría estar alto en su lista de prioridades. A principios del mes pasado, pronunció un discurso en el Foro de Seguridad de Aspen en el que dijo que falta la protección al inversor en las criptomonedas, calificando al espacio como “el Lejano Oeste”. Apuntó específicamente a los exchanges, tanto centralizados como descentralizados, diciendo que los recintos pueden implicar leyes de valores si admiten tokens que podrían considerarse valores.
Luego, la SEC anunció su primer acuerdo con un proyecto DeFi, DeFi Money Market y sus operadores Gregory Keough y Derek Acree. Días después, Gensler pidió regulación de DeFi en una entrevista con el Wall Street Journal, diciendo que los proyectos DeFi que recompensan a los participantes con tokens valiosos o incentivos similares aún podrían ser regulados, ya que a menudo un grupo central de desarrolladores está detrás del proyecto.
Brennan dijo que la industria debería tomar en serio a Gensler, y la supuesta investigación a Uniswap muestra que está serio.
“Basándome en las declaraciones recientes, particularmente los comentarios de Gensler ante el Foro de Seguridad de Aspen, creo que esto es un asunto importante”, dijo a The Block. “Deberíamos esperar que la SEC bajo Gensler sea un regulador agresivo, tanto en términos de su alcance como de sus esfuerzos de aplicación”.
Días tempranos
Pero como señaló Jake Chervinsky, consejero general de Compound, en un tweet: “Una investigación no es una acusación de wrongdoing, es solo la forma en que la SEC recopila información”.
La investigación reportada sobre Uniswap actualmente es solo una solicitud para que los desarrolladores suministren voluntariamente la información. No se han emitido citaciones. Aunque proviene de la división de aplicación, aún no es una acción de aplicación contra el DEX.
“Tampoco debería preocupar a nadie demasiado (todavía)”, tuiteó Chervinsky.
Según Shapiro, cualquier movimiento podría llevar mucho tiempo. Las solicitudes de información significan conversaciones sobre cómo funciona el espacio antes de llegar a la pregunta de si puede haber ocurrido un wrongdoing, y además en el caso de un acuerdo.
Si la SEC decide perseguir la aplicación, las discusiones de acuerdo tardan mucho. Podrían pasar meses antes de que se alcance una resolución — una que marcaría el tono para las investigaciones sobre otros proyectos DeFi.
La SEC también podría estar buscando principalmente ponerse al día con un espacio que crece a un ritmo rápido, solicitando información a uno de sus mayores actores. Pero incluso si no hay aplicación regulatoria, las solicitudes voluntarias de información tienen costos.
Como señaló el fundador de ShapeShift, Erik Voorhees, en un tweet
https://twitter.com/ErikVoorhees/status/1433809782327033856?s=20